SM엔터테인먼트 기업 가치 분석 및 Valuation

목차

1. 분석기업의 개요
2. 재무제표
3. 비율분석
4. 공통형재무제표
5. 종합적 비율분석
6. 부실기업의 예측
7. SWOT 분석
8. 우리나라 엔터테인먼트 산업의 전반적인 현황 및 문제점
9. 기업 가치 평가
10. 종합분석
11. APPENDIX

본문내용

분석기업의 개요
설립시기 및 현황
1995년 2월 14일 에스엠 엔터테인먼트로 설립
1995년-TV Program 제작물을 공중파 방송 및 케이블 방송에 납품하는 외주 프로그램 제작 및 신인 발굴, 음반기획병행
1996년-남성 5인조 그룹 H.O.T.의 음반을 발표. H.O.T.는 1~5집 음반까지 밀리언셀러를 기록하며 음반시장 주도
1997년-여성3인조 그룹인 S.E.S.데뷔. 2002년까지 5집의 정규앨범을 출시하며 국내 최고의 여성 그룹 등극
1998년-6인조 남성 그룹 신화 데뷔. 단순한 스타시스템에 의존한 앨범이 아닌 철저한 Marketing Research, 캐스팅, 트레이닝, 프로듀싱에 의한 음반 제작 시스템으로 음반업계에서 독보적인 입지구축
2000년-아시아 및 세계시장 진출을 겨냥하여 장기간의 트레이닝을 거친 BoA데뷔. 일본시장에 진출해 1~2집 모두 오리콘 차트 정상 등극
2004년-아카펠라 댄스그룹인 동방신기 데뷔
2007년- 9인조 여성그룹 소녀시대는 데뷔. 6개월도 되지 않아 빅스타급으로 성장

<중 략>

종합분석
사례기업의 주요 재무전략의 현황 문제점 및 개선점
일본시장에서의 실적이 동사 매출에서 높은 비중을 차지한다. 일본공연의 경우 공연에서의 이익이 산출되기까지 2분기가 걸린다. 주가는 실제 영업이익이 발표되기 이전에 공연티켓판매량과 공연흥행도를 통해 추정한 예상 영업이익을 통해 결정된다. 하지만, 실제 매출이 발생한 시점과 실제 영업이익이 발표되는 시점 사이의 기간이 길기 때문에 실제 영업이익이 시장의 기대와 크게 다를 가능성이 크며, 이는 어닝쇼크로 주가변동성에 네거티브한 영향을 줄 수 있다.
실제 2012년 3분기 실적발표시 실제 매출원가율이 예상 매출원가율을 크게 측정되어 주가가 폭락했다가 현재 다시 회복세에 있는 상황이다. 따라서 실제 매출과 재무제표 반영 사이의 term이 긴 해외공연등의 경우 주가의 안정성을 위해 시장의 컨센서스를 크게 벗어나지 않도록 매출원가율을 일정수준에 관리하거나, 조기에 확정지을 수 있는 재무전략이 필요하다.
경영분석 결과의 평가
i. 경영자 입장
2011년의 동일본 대지진의 사례와 같이 동사 아티스트의 해외활동이 일본에 집중되어 있기 때문에 일본 시장의 실적에 따라 동사의 실적이 흔들리는 실정이다. 일본 구매자의 대다수가 독도와 역사이슈에 대해 둔감한 청소년 층이고, 이를 한류 컨텐츠 소비에 연결시키는 정도는 낮은 수준이다. 하지만 역사적 지역적 리스크를 가지고 있는 일본시장에서의 동사의 의존도를 낮추고 중국과 동남아시아권 등 새로운 해외시장 개척에 더 적극적으로 투자할 필요성이 있다고 판단된다

참고자료

· 없음