[금융공학][FRA][헷지]금융공학의 정의, 금융공학의 재무이론, 금융공학과 위험관리, 금융공학과 주가확률과정, 금융공학과 선물금리계약(FRA), 금융공학과 Hedge(헷지)분석

소개

[금융공학][FRA][헷지]금융공학의 정의, 금융공학의 재무이론, 금융공학과 위험관리, 금융공학과 주가확률과정, 금융공학과 선물금리계약(FRA), 금융공학과 Hedge(헷지)분석

목차

Ⅰ. 개요

Ⅱ. 금융공학의 정의
1. Finnerty(1988)
1) 사고의 획기적 도약
2) 구사고의 일대전환
3) 기존 금융상품 및 금융절차의 재활용
2. Coopers-Lybrand(1993)
1) 통계학, 회계학과 세법, 모델링 기법
2) 파생상품(derivative instruments)
3) 기존 금융상품의 요소별 분해(unbundling)

Ⅲ. 금융공학의 재무이론
1. 재무이론의 발전
1) Fisher(1896)
2) Markowitz(1952)
3) Johnson(1960)과 Stein(1961)
4) Fama(1965, 1970)
5) Sharpe(1964), Lintner(1965), Mossin(1966)
6) Black-Scholes(1973)
7) Jensen-Meckling(1976)
8) Ederington(1979)
2. 재무이론의 6 각형
1) 가치평가이론
2) 효율적 시장가설
3) 포트폴리오이론
4) CAPM
5) OPM
6) 대리인이론

Ⅳ. 금융공학과 위험관리

Ⅴ. 금융공학과 주가확률과정

Ⅵ. 금융공학과 선물금리계약(FRA)

Ⅶ. 금융공학과 Hedge(헷지)

참고문헌

본문내용

금융공학자들은 주로 기업의 자금조달, 투자의사결정, 자금관리 그리고 위험관리 등을 담당한다. 기업에서 자금조달을 담당하는 금융공학자들은 전통적인 금융상품들을 이용하기도 하지만 새로운 상품을 활용하는 경우가 많다. 새로운 상품을 활용하는 데도 기업 고유의 특성을 부여한다든지 아니면 여러 가지 상품을 조합함으로서 기존의 상품을 이용하는 것보다 조달비용을 절약하거나 위험을 감소시할 수 있도록 한다. 기업재무에서 금융공학자들의 활동이 가장 두드러진 분야의 하나로 기업의 인수합병 분야를 들 수 있는데, 이 분야는 금융공학자들의 혁신적이고도 기발한 아이디어가 성공의 관건이 되기도 한다.

<중 략>

Agency Contract : 주인이 일정범위 내에서 자신을 대리하여 의사결정을 할 수 있는 권한을 대리인에게 위임한 계약이다.
Agency Relationship : 에이전시계약으로 발생하는 주인과 대리인간의 관계
Agency Problems : 에이전시관계에서 주인과 대리인간의 이해관계대립으로 발생하는 문제
Agency Cost : 에이전시문제의 해결 비용 = 감독비용(monitoring cost) + 유인비용(incentive fee)
Jensen-Meckling(1976) : 기업의 자금조달과정에서 발생하는 대리인문제에 대리인이론 적용
Ross-Westerfield(1988) : 주인과 대리인간의 관계를 기업의 계약집합론(set-of-contracts theory of the firm)으로 설명

<중 략>

가령 S를 1개 사고 이의 가격변동 리스크를 없애고자 F를 h개 매도하였다고하자(가령 어떤 채권을 매입하고 국채선물을 팔았다고 하자). 이 경우 헤지기간동안 귀사의 포지션의 가치는 S - hF가 된다. 그러면 귀사 포지션의 가치 변동 즉 포지션 가치의 분산값은

분산(포지션가치)=2S + h22F 2hSF이 되며 이를 최소화시키는 헤지비율이 곧 최적의 헤지 비율이 된다. 즉 포지션의 가치변동을 최소화하는 것이다

이를 위하여 분산(포지션의 가치)/h = 2h2F - 2SF를 "0"으로 놓고 풀면
h=S/F가 된다.

참고자료

· 김한수(1994) / 금융공학이란 무엇인가, 국제금융연구원
· 김주철, 김우환(2009) / 금융공학 연구노트, 자유아카데미
· 성승제(2006) / 금융공학의 수학적 기초, 경문사
· 신민식(1996) / 금융공학, 법문사
· 이현석(2008) / 금융공학을 위한 수치분석 기초, 경문사
· 장기천, 박건엽(2006) / 엑셀과 금융공학 실습, 에프알엠코리아