유럽발금융위기,헤지펀드,헤지펀드,헤지펀드국내도입현황

소개

유럽발금융위기,헤지펀드,헤지펀드,헤지펀드국내도입현황

목차

유럽 發 금융위기와 헤지펀드
헤지펀드의 정의, 장/단점
이탈리아의 사례
헤지펀드의 국내 도입 현황
헤지펀드 국내도입의 시사점
참고문헌

본문내용

헤지펀드의 정의, 장/단점
장점
투자의 범위가 주식, 광물, 파생상품, 채권, 곡물, 가스, 외환 등 매우 다양하다.
규제가 적다. 즉 투자전략을 다양하게 할 수 있고 거래수단에 대한 제한이 거의 없다.
따라서 규제가 적은 국가에 헤지펀드의 형성률이 높다.
단점
Risk가 큰 상품에 투자하기 때문에 Risk Premium이 높은 반면 역으로 엄청난 손실을 입을 수도 있다.
개인이 투자하기에는 비교적 어려운 내용이 많다. 즉, 개인 투자 시 손실을 입을 확률이 높기 때문에 기관투자자, 펀드매니저에 의해 이루어지는 경우가 많다.
일반 투자자들에게 제공되지는 않으며 전문투자가들에 의해 관리되는 투자자본.
개인이 아닌 투자회사에 의해 관리된다는 점에서 뮤츄얼펀드와 유사하다.
투자실적에 대한 정기보고가 필요하지 않다.(Security Exchange Act, 1934)
최소한으로 요구되는 투자액이 크기 때문에 투자자의 수와 투자자의 자격요건이 까다롭다.

헤지펀드(Hedge Fund)란?

이탈리아 사례
1. 대규모 만기 도래 (2011년 7 ~ 9월)
최근 10년간 이탈리아 연평균 GDP 증가율이 0.3%에 불과했고,
정부 지출이 증가함에 따라 정부부채 규모는 GDP의 119%로 증가했다.
특히 7~9월에 대규모 만기 도래가 집중되어 있어 글로벌 헤지펀드의 공격 대상이 되었다.

이탈리아 사례
2. 은행 부실 우려
(1) 유럽 은행 감독청(EBA)의 스트레스 테스트(7월 15일)에서 이탈리아 은행 중 일부가 테스트를 통과하지 못할 것이라는 우려가 있었다.
(2) 테스트 대상인 5개 이탈리아 은행 중 1~2개가 통과하지 못할 것으로 알려졌다.
(3) 이탈리아 최대 은행인 유니크레딧의 주가가 11일 5.92% 하락, 인테사 산파올로의 주가도 7.01%하락했다.
3. 정치 불안
금리정책과 환율정책이 불가능했다.
(기준금리는 유럽 중앙은행ECB이 결정, 단일 화폐를 사용하므로 환율 조정 불가)
(2) 국가 내 긴축 재정을 통해 재정적자 폭을 줄여야 하는데, 정치권 갈등으로 어려움 존재했다. 총리와 재무장관의 의견이 상충했고, 긴축 재정안의 국회 통과 가능성이 존재했지만 국민 여론의 반대로 갈등이 지속되었다.
(3) 이탈리아 문제 해결을 위해 EU고위관계자 회의를 열었으나 별다른 대책을 내놓지 못하는 등 EU의 리더십 부재도 심각했다.

참고자료

· 현대경제연구원, 2011,『헤지펀드 發 이탈리아 재정 위기 고조 - PIIGS 5개국의 재정위기 악순환 형성 』
· 자본시장연구원, 2011, 『한국형 헤지펀드의 미래와 영향 』
· 한국경제신문, 2011, ‘헝가리ㆍ체코까지…`東進`하는 유럽위기
· 유진투자증권, 서보익, 2011, 업계 모두 기대하며 준비한 헤지펀드
· BLOOMBERG, 2011, PIIGS 국가의 국채 만기 도래 현황
· IMF, 2011, PIIGS 국가의 정부부채 추이