클라우드 컴퓨팅 시대의 도래와 관련주 다우기술의 수익모델 완전분석

소개

저는 수익모델분석 및 기업분석을 전문으로 하고 있는 직장인입니다.

본 자료는 클라우드 컴퓨팅 사업과, 클라우드 컴퓨팅 사업부문을 가지고 있는 다우기술을 심층적으로 분석한 보고서입니다.

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클라우드 컴퓨팅에 대해 궁금하신 분,
다우기술의 기업 분석 및 다우기술의 향후 전망이 궁금하신 분,
다우기술 투자전략을 고민하시는 분께 추천드립니다.

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감사합니다.

목차

[1] 수익모델 분석
(1) 매출구조
(2) SI사업부문 매출구조
(3) 신규 사업
(4) 주요 사업 부문별 분석
(5) 주요거래선 및 내수/수출 비중

[2] 재무비율 분석
(1) 매출액
(2) 영업이익률
(3) 부채비율
(4) 당좌비율
(5) 유보율

[3] 산업의 특성
(1) 산업의 현황 및 전망
① IT 산업 전반의 현황 및 전망
② 소프트웨어 부문의 현황 및 전망
(a) SOX, HIPPA 등 법안 발효와 메일 아카이빙 시장의 급성장
(b) 서비스로서의 소프트웨어(Software as a Service)
(c) 클라우드 컴퓨팅(Cloud Computing)
(d) 공개소프트웨어의 확산
③ IT서비스 부문의 현황 및 전망

[4] 회사의 현황
(1) 요약
(2) 영업개황
(3) 사업부분의 구분
① 기업용 솔루션
② SI(System Integration)
③ 인터넷서비스
(4) 시장점유율
(5) 시장의 특성
(6) 신규사업 등의 내용 및 전망
(7) 조직도

[5] 주요 제품, 서비스 등
(1) 주요 제품 등의 현황
(2) 주요 제품 등의 가격변동 추이
(3) 주요 원재료 등의 현황
(4) 주요 원재료 등의 가격변동추이
(5) 매출
(7) 수주상황
(8) 경영상의 주요계약
(9) 연구개발 활동

[6] 다우기술의 향후 전망
(1) 투자의견 컨센서스 및 향후 전망

본문내용

[1] 수익모델 분석
(1) 매출구조
크게 SI(System Integration)매출과 용역서비스 매출, 2개 부문으로 나눌 수 있으며 대부분의 매출이 SI(System Integration) 부문에서 발생(72.5%)하고 있음.

(2) SI사업부문 매출구조
SI부문의 매출을 비중에 따라 분류해 보면 다음과 같음.
웹인프라 구축(17.5%) >> (어플리케이션 관리(11.3%) = 프로젝트(용역)(11.2%) = 유지보수(용역)(11.0%) > 데이타베이스 관리(9.5%) > Unix 서버(5.5%) > 시스템통합(SI용역) > 지식협업 관리 > 자체개발 S/W

(3) 신규 사업
신규 사업으로는 스마트 + 클라우드(HW기기 & SW간의 통합성, 동기화 등으로 대변됨) 라는 시대 흐름에 맞게 가상화, SaaS 솔루션(클라우드 컴퓨팅), 스마트프로세스, 전자결제사업, 전자복권사업을 추진 중

(4) 주요 사업 부문별 분석

<SI 사업>

* B2B e-business 환경 구축
* 전 산업분야 IT전문가를 양성하여 컨설팅, 시스템구축, 유지보수 단계까지 고객맞춤형
전방위 서비스 제공
* 주요사업 : ERP구축, DB구축, 통합관리시스템 구축, NMS구축, 포털인프라 교체, 지식정보관리 시스템 구축, 주식중개시스템 구축, 해킹방지 솔루션 구축, 그룹웨어/EDMS 구축, 메일시스템 구축, 백업시스템 구축 등

<중 략>

<클라우드 서비스>

* SaaS(software as a Service) 형태의 클라우드 서비스
* 서비스 이용업체는 굳이 자사 내 시스템 구축 및 도입을 하지 않더라도 간단히 인터넷에 접속해서 영업관리/고객지원관리/인사관리/협업관리/플랫폼 서비스를 이용할 수 있음.
* 세일즈포스닷컴은 매출 10억 달러 규모의 세계 최대 클라우드 서비스 전문기업임. 다우기술은 세일즈포스닷컴의 판매권을 보유 - 영업활동을 벌임. 세일즈포스닷컴의 고객으로는 (해외) 델, 시스코, 구글 (국내) 대한항공, 두산, 오뚜기, 삼성아메리카...

(중략)

(5) 주요거래선 및 내수/수출 비중
다우기술은 총 매출에서 내수 매출비중이 99%로 정도로 내수에 편중된 매출 구조를 지님.
주요 매출처로는 금융/공공기관 매출액이 높음.

<주요 매출처 수주사례>
금융 : BC카드, 국민은행, 한국산업은행, 키움증권, 대한생명, 현대해상화재, 서울보증보험, 새마을 금고 연합 등
공공 : 인천시의회, 안산시의회, 법무부, 대검찰청, 행정안전부, 국회도서관, 한국도로공사, 한국전기안전 공사, 한국방송공사, 한국교육학술 전문원 등
일반기업 : 삼성그룹, 한화그룹, 현대차그룹, LG그룹 등

(중략)

(3) 부채비율 = (부채총액/자기자본)
30~40%대로 상장기업 중에서도 매우 양호한 수준임.
(4) 당좌비율 = (당좌자산/유동부채)
현금·예금·매출채권, 시장성 있는 유가증권 등으로 구성된 당좌자산 합계액을, 외상매입금·단기차입금 등의 유동부채 합계액으로 나누어서 얻는 비율로 지체없이 부채를 지불할 수 능력을 의미함. 당좌비율이 100%이상으로 역시 양호한 수준.

(중략)

증권사의 투자의견 컨센서스가 다소 과대평가되는 점이 있다는 점을 감안하고 보더라도 컨센서스는 긍정적인 방향으로 모아지고 있음.

최근 수주금액으로는 키움증권으로부터 209억의 IT아웃소싱 서비스 계약 체결 건이 있으며
최근 5년간 꾸준히 매출액과 흑자규모를 키워가고 있음.

또한 클라우드 사업의 경우 지난 5월 행정안전부, 방송통신위원회, 지식경제부의 3개 부처 공동으로 `클라우드 컴퓨팅 확산 및 경쟁력 강화전략`을 발표한 데 이어,

참고자료

· 다우기술 기업 홈페이지
· 전자 공시자료
· 애널리스트 분석 레포트
· IT관련기사
· 가트너 등 전문자료기관