Amaranth1

소개

Amaranth 사례분석 입니다.

목차

Ⅰ. 개요
Ⅱ. 헷지 펀드
Ⅲ. 파산 과정
Ⅳ. 시사점

본문내용

이 결과 아마란스는 일주일 사이에 60억달러의 손해를 받고 이는 운영자산의 삼분의 이가 날라간 셈입니다.
아마란스는 요청 받은 마진콜(증거금 추가 납입 요청)을 처리했고 에너지 자산을 제이피 모건과 시타델에 매각함으로써 파산을 하게되었습니다.

파산직전 아마란스는 반대 매매를 통해 보유 포지션을 청산하지 않고 남겨둔 미결제약정수가 그 당시 평균미결제약정수와 비교 했을때 상대적으로 많이 보유하고 있었습니다.
이때 포지션을 마감했으면 손실은 11억 달러 정도 보았을 텐데 브라이언은 과거의 패턴처럼 상황이 되기를 바라는 과욕에
60억달러라는 손실을 보게되었습니다.
당시 스프레드가 아마란스의 예상과는 반대로 축소 되었기 떄문에 파산

참고자료

· Risk Takers (Paper back / 2nd Ed.) / Mathinsen, John E. 저 / Addison-Wesley
· CFO 2007년 가을호 / 오세경 저
· 헤지펀드 핸드북
· http://money.cnn.com/2008/07/07/news/companies/The_man_who_lost_6B_mclean.fortune/index2.htm
· http://www.edhec-risk.com/site_edhecrisk/public/features/RISKArticle.2006-10-02.0711
· http://hedgefund.blogspot.com/2006/09/amaranth-and-brian-hunter.html
· 돈으로 행복해지는 비결 , 스티븐 Z. 레더 저
· Journal of Derivatives & Hedge Funds (2010)-Did Amaranth Advisors LLC engage in interday price manipulation in the natural gas futures market? , John E Marthinsen1 and Yunwei Gai2 저
· The Amaranth Collapse:What Happened and What Have We Learned Thus Far?,Hilary Till 저