주식시장의 개념과 효율성 및 주식가격의 설정과 경제변수

소개

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목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 주식시장
1. 발행시장
2. 유통시장
1) 주식유통시장의 의의
2) 주식유통시장의 종류
3. 우리나라의 주식시장

Ⅲ. 주식시장의 효율성
1. 효율적 시장가설의 유형
1) 약형의 효율적 시장가설
2) 준강형의 효율적 시장가설
3) 강형의 효율적 시장가설
2. 효율적 시장가설의 실증분석
1) 수익률의 예측가능성에 대한 연구
2) 사건연구

Ⅳ. 주식가격의 설정
1. 랜덤워크모형과 마팅게일모형
1) 랜덤워크모형
2) 마팅게일모형
2. 공정게임모형과 배당평가모형
1) 공정게임모형
2) 배당평가모형
3. 소비준거 자본자산 가격결정모형

Ⅴ. 주식가격과 거시경제변수
1. 국민소득(경기변동)과 주식가격
2. 통화량(이자율)과 주식가격
3. 물가(인플레이션)와 주식가격
4. 환율(국제수지)과 주식가격

* 참고문헌

본문내용

4. 환율(국제수지)과 주식가격

다음 장에서 살펴보겠지만 환율은 물가, 이자율, 국제수지 등과 밀접
한 관계가 있다. 이러한 환율과 주가는 비교적 간접적으로 연결된다.
국제수지적자에 따라 외환에 대한 수요가 증가하여 환율이 인상되
거나 또는 자국화폐가 평가절하되면 단기적으로 해외로의 자금유출
이 증가하면서 주식에 대한 수요가 감소하여 주가를 하락시키는 작
용을 한다. 특히, 금융시장이 개방되어 있는 경우에는 환율인상으로
인한 환차손을 회피하려는 국제투기성자금(hot money)이 빠져나가기
때문에 주가하락을 더욱 부추긴다. 하지만 장기적으로는 환율인상에
따른 수출증가 및 수입감소의 영향으로 주가상승을 기대할 수 있다.
우리나라가 외환위기를 겪으면서 단기적으로는 급격한 환율인상과
주가급락을 경험하였고 그 후 1년이 지나면서는 주가가 지속적으로
상승하였던 것을 기억해 보자.
한편, 금융시장이 개방된 경우에는 주식가격의 변화가 환율의 변화
를 가져오기도 한다. 예를 들어, 주식가격이 하락하는 경우 외국인 투
자자금이 국내 주식시장에서 빠져나가므로 외환에 대한 수요와 자국
화에 대한 공급이 증가하여 환율이 상승하게 된다.

참고자료

· -강병호, `금융기관론`, 박영사(1999)
· -김시담, `통화금융론`, 박영사(1999)
· -박성식, 박종원, `현대투자론`, 다산출판사(1998)
· -손정식, `화폐금융론`, 법문사(1999)
· -정운찬, `거시경제론`, 다산출판사(1996)
· -이필상, `금융경제학`, 박영사(1996)