[경제]증권의 효율적 시장 가설을 입증하는 실증분석 방법들과 증권시장의 이상현상 정리

*시*
최초 등록일
2007.07.16
최종 저작일
2007.01
5페이지/워드파일 MS 워드
가격 1,500원 할인쿠폰받기
다운로드
장바구니
인스타 팔로우이벤트

소개글

효율적 시장가설과 그것을 입증하는 실증 분석 그리고 증권시장의 이상현상을 제가 직접 정리 요약한 리포트 입니다.

목차

1. 효율적 시장가설(efficient market hypothesis:EMH)
2. 효율적 시장 가설의 실증 분석
(1) 약형 효율적 시장 가설의 실증 분석
(2)준강형 효율적 시장가설의 실증 분석
(3)강형 효율적 시장가설의 실증 분석
3. 시장의 비효율성과 이상 수익률 현상

본문내용

1. 효율적 시장가설(efficient market hypothesis:EMH)
– 증권 가격에 영향을 줄 수 있는 정보는 정확하고 신속하게 증권가격에 반영된다는 가설.
증권가격에 반영되는 정보의 성격에 따라 효율적 시장가설은 세가지로 구분.

(1) 약형 효율적 시장가설 : 약형 효율적 시장은 과거주가가 움직인 양상에 관한 정보가 이미 주가에 반영된 시장, 그러므로 투자자는 단순히 주가의 과거 움직임만을 관찰하여서는 비정상적인 수익을 얻을 수 없다.
(2) 준강형 효율적 시장가설 : 현재 주식가격은 과거의 주가 움직임에 관한 정보 뿐만 아니라 이미 공개된 재무제표 또는 경제 잡지의 새로운 기사 등도 반영하게 된다. 따라서 투자자들이 공개된 정보를 분석하여 투자결정을 하는 것은 별 의미가 없다.
(3) 강형 효율적 시장가설 : 강형 효율적 시장은 시장 효율성이 가장 극단적인 경우로 현재의 증권 가격이 공개된 정보 뿐만 아니라 비공개된 내부 정보까지도 완전히 반영하고 있는 시장을 말한다

2. 효율적 시장 가설의 실증 분석

(1) 약형 효율적 시장 가설의 실증 분석

 시계열독립성의 검정
연속된 두 기간의 주식가격변화가 서로 관계가 있는지 없는지를 관찰함으로써 검정. 두 기간의 가격 변화의 관계를 자기 상관, 그 정도를 측정하는 척도로 자기 상관 계수가 있다. 파마는 1958~62년 사이의 다우-존스 지수를 구성하는 주식의 자기 상관을 계산하여 조사한 결과 자기 상관 계수는 대부분 +0.10에서 -0.10사이의 값을 가지며 통계적으로 유의성이 없는 것으로 나타났다. 이것은 과거의 가격을 분석하여 미래의 가격 변화를 예측할 수 없다는 증거가 된다.

참고 자료

없음
*시*
판매자 유형Bronze개인

주의사항

저작권 자료의 정보 및 내용의 진실성에 대하여 해피캠퍼스는 보증하지 않으며, 해당 정보 및 게시물 저작권과 기타 법적 책임은 자료 등록자에게 있습니다.
자료 및 게시물 내용의 불법적 이용, 무단 전재∙배포는 금지되어 있습니다.
저작권침해, 명예훼손 등 분쟁 요소 발견 시 고객센터의 저작권침해 신고센터를 이용해 주시기 바랍니다.
환불정책

해피캠퍼스는 구매자와 판매자 모두가 만족하는 서비스가 되도록 노력하고 있으며, 아래의 4가지 자료환불 조건을 꼭 확인해주시기 바랍니다.

파일오류 중복자료 저작권 없음 설명과 실제 내용 불일치
파일의 다운로드가 제대로 되지 않거나 파일형식에 맞는 프로그램으로 정상 작동하지 않는 경우 다른 자료와 70% 이상 내용이 일치하는 경우 (중복임을 확인할 수 있는 근거 필요함) 인터넷의 다른 사이트, 연구기관, 학교, 서적 등의 자료를 도용한 경우 자료의 설명과 실제 자료의 내용이 일치하지 않는 경우

찾던 자료가 아닌가요?아래 자료들 중 찾던 자료가 있는지 확인해보세요

더보기
우수 콘텐츠 서비스 품질인증 획득
최근 본 자료더보기
[경제]증권의 효율적 시장 가설을 입증하는 실증분석 방법들과 증권시장의 이상현상 정리