조선내화 2010년 기업분석 및 전망

소개

본 자료는 주식투자를 목적으로 작성된 자료임.

목차

목차
1. 기업개요 및 2010년 전망

2. 재무분석
(1)안전성 분석
(2) 주당순자산과 주가관계
(3) 배당분석
(4) 대주주 지분 추적 분석
(5) 자산형태 분석

3. 기술적 분석

4. 투자전략

본문내용

1. 기업 내용 및 2010년 전망
조선내화는 1947년 설립으로 63년의 역사를 가진 기업으로서 국내 34%의 시장 점유를 가진 기업이다. 내화물 전문 기업으로서 주력제품으로는 고로, 전기로 등 각종 로에 사용되는 벽돌류와 각종 재품에 내화성을 강화하기 위한 내화 첨가물, 금속류 및 섬유와 플라스틱류에 필요한 첨가물 등을 생산하는 업체이며 내화물은 전 제품에 중요하게 사용되고 있으며 화재예방 등이나 열에 의한 파손을 막기 위한 기술개로 중요하다고 볼 수 있다.
특히나 국내에는 산업 부분적으로 소방법에 의하여 수혜를 받고 있으며 관련법이 계속해서 개정되고 있기 때문에 장기적 관점에서 안정적인 시장을 확보한 산업이라고 볼 수 있다.
동사는 1974년 포스코와 업무제휴 후 포스코를 통하여 지속적인 성장을 하고 있는 기업이다. 연평균 50% 수준의 자산 성장과 연 평균 5%의 매출 성장으로 철강업계와 성장을 함께 하고 있다.
그동안 철강업계에 국한된 것으로 시장의 한계성 등에 따라서 우려의 목소리도 있었지만 철강업계는 사상최대의 실적과 지속적인 수요 증가 요인과 현대제철의 사업진입으로 업계간 경쟁강화가 발생되면서 매년 시설투자가 지속적으로 증가하고 있으며 제품의 기능화 필요성에 의하여 고부가가치 제품으로 전환하고 있는 상황이므로 성장에 지속적으로 진행될 것으로 전망된다.
포스렉 진출로 경쟁악화 우려를 제기하기도 하였지만 2002년 이후 포스코의 내화물 공급업체의 다원화 정책으로 위험성이 감소하였으며 지난 경제위기에서 대부분 업체들의 매출 외형이 크게 하락했음에도 불구하고 조선내화는 최대치의 실적을 계속적으로 이어져 왔으며 올해에도 무난한 사업전망이 예상된다.



4. 종합의견
위에서 본 것과 같이 동상의 기업적 문제는 전혀 없다. 그럼에도 불구하고 주가가 상승하지 못하는 이유는 두 가지 이유라 할 수 있다. 첫째는 국내 하청 기업들은 상위 기업의 눈치를 받는 경향이 있어 주가 상승이 쉽지 않는 경우가 있다. 특히나 철강관련 업체들은 주도주 부각이 되어야 주가 상승을 하는 경향이 있으며 이것이 두 번째 이유가 된다. 조선내화의 주가가 본격적인 상승을 하려면 주도주 부각이 이루어져야 가능하다고 볼 수 있다.
물론 개별 재료가 있을 경우는 그와 상관없이 상승 할 수 있지만 그동안 관행들을 보면 기업자체가 언론플레이를 하지 않는 특성이 있어 쉬운 일은 아니라는 판단이다.
만약 위에서 언급한 것과 같이 무상증자가 현실화 된다면 업종과 관계없이 독립적 상승이 가능 할 수 있다.
주도주 부각 가능성은 올 하반기나 내년 초중에 예상하고 있다는 점에서 볼 때 지금은 분할매수를 통해 매집해야 하는 구간이라고 볼 수 있다.

참고자료

· 없음