좋은사람들 2010년 기업분석 및 전망

소개

본 자료는 주식투자를 목적으로 작성된 자료임,

목차

목차
1. 기업개요 및 2010년 전망

2. 재무분석
(1) 자기자본과 부채관계
(2) 주당순자산과 주가관계
(3) 배당분석
(4) 대주주 지분 추적 분석
(5) 자산형태 분석

3. 기술적 분석


4. 투자전략

본문내용

1. 기업개요 및 2010년 하반기 전망
속옷시장은 대체적으로 약 40년 안팍의 짧은 역사속에서 의식주에서 패션으로 자리매김을 하고 있으며 소비구조가 여성에서 남성으로 확산되면서 속옷시장이 커져가고 있다.
좋은사람들의 첫 시장 진입을 하면서 속옷의 패션화를 시작으로 젊은 사람들에게 큰 인기를 끌고 있으며 여느 업체에 몹지 않게 꾸준한 성장을 하고 있다.
속옷시장은 약 1조원 규모의 시장규모로 추정되고 있으며 업체들의 점유율 및 매출 변동이 크지는 않으나 경쟁업체들의 끈임없는 도전 등으로 언제든 판세가 바뀔수 있는 시장의 성격을 가졌다고 볼수 있다.
최근들어 기능성 속옷의 시장이 큰폭으로 성장하고 있으며 전체 매출에 45%에 달할정도로 소비자들의 의식 수준이 높아지고 있는 상황이다.
이로 인하여 소비자 구조가 저가형과 고가형 선호가 뚜렷해지고 있으며 팽팽한 소비구조를 형성함으로써 고가시장이 안정적인 기반을 만들어 갈것으로 예상되며 속옷 관련업계들의 치열한 경쟁이 예상된다.
최근 속옷시장의 성장에 힘입어 속옷시장 경쟁이 치열해지고 있는 상황이며 이로 인하여 소수의 브랜드만 성장하고 대부분 성장악화 흐름이 진행되고 있다.

BYC
남영L&F
신영와코루
트라이(쌍방울)
좋은사람들
기타
매출(억)
1,772
1,553
1,798
1,336
1,132
2,409
점유율
17.72
15.53
17.98
13.36
11.32
24.49


2008년까지 좋은사람들이 상위점유를 점하고 있었으나 작년에는 점유율이 하락하는 모습을 보인 반면 타 경쟁사들의 성장이 두드러지게 나타났다.
반면 브랜드의 전체 매출 비중이 올라가는 특성을 보여 소비자들이 브랜드 제품을 선호하는 움직임이 두드러지게 나타나고 있음을 알수 있다.
시장점유율은 신영이 아직도 1위를 찾이하고 있으나 성장성이 둔화되는 흐름을 보이고 있는 반면 BYC와 남영이 추격을 하고 있어 업계의 순위가 바뀔 것으로 전망되고 있다.



4. 종합 의견 및 투자전략
위에서 본바와 같이 주가 하락이 기업과는 무관한 하락임은 분명하다. 경영자가 교체되면서 경영 능력에 대한 우려로 문제를 삼았지만 이후 2년간의 경영 운영 실적을 보면 그동안의 우려는 다소 과도했다는 것으로 경영 능력은 어느정도 검증된 상황이다.
현재 일부에서 제기되고 있는 관측으로는 현 경영자가 기존 사업에 대한 확장이 아닌 각종 M&A를 통해 재료 생산과 사업확장을 노릴 가능성이 높다는 것이 주된 평가이다.
현재로서는 확인된 사항이 아니지만 현재 현금자산을 늘리고 있는 점과 어디에 사용되어지느냐에 따라서 앞으로의 향방에 대해서 알수 있을 듯 하다.
현금자산 확대가 사업확장의 목적이 아니라면 이는 M&A를 겨냥한 목적을 가지고 있을 가능성이 높다고 볼수 있다.
따라서 좋은사람들은 그동안 저평가 구조에서 적정가치를 반영받지 못한 것에 대하여 이와 같은 시나리오로 주가 반영이 이루어질 가능성이 높다는 점에서 지속적인 관찰이 필요하다.
따라서 동사의 장기적 관점의 투자전략은 주가 하락시 분할매수와 배당수익을 재투자

참고자료

· 없음