이자율과 이자율 위험 헷지

소개

이자율 위험에 대한 정의와 사례분석을 하고
이자율 위험을 헷지 할 수 있는 헷지 수단을 고찰
(금리선물,선도이자율계약 등)

목차

1. Learning Objectives
2. Defining Interest Rate Risk
3. Credit Risk and Repricing Risk
4. Management of Interest Rate Risk

본문내용

1. Learning Objectives

(1) 이자율 위험의 정의와 이자율 위험을 관리하는 방법 증명
(2) 이자율 스왑을 설명하고 이자율 위험 관리에 이자율 스왑이 어떻게 사용되는지 검증
(3) 이자율 스왑과 이종통화 간 스왑이 환위험과 이자율위험 관리에 동시에 이용될 수
있는지를 분석

2. Defining Interest Rate Risk

(1) 논의의 초점

① 비금융권인 다국적 기업과 관련된 이자율 위험에 한정하여 논의함
② MNE의 자본구조와 관련된 이자율과 환위험의 최적 관리전략에 대해 논의함
(이자율과 환위험 관리를 위한 도구로서 스왑을 이용한다.)

(2) MNE의 이자율 위험

① 비금융권 회사의 가장 큰 이자율 위험은 채무원리금의 상환문제이다. MNE의 부채구조는
서로 다른 만기의 부채, 서로 다른 이자율구조, 서로 다른 단위의 통화로 구성되어 있다.
각각의 통화는 저마다의 이자수익률 곡선과 차입자에게 적용되는 신용 스프레드를 갖고 있다.
그러므로 복수통화 단위의 이자율 위험은 MNE의 가장 큰 고민거리 이다.

Ex 15.1

국제적인 이자율 계산 방법은 이자율 계산 기간에 사용된 일수와 일년을 몇일로 정의하는 지에 따라 달라진다. 예시는 $10,000,000,을 연이율 5.5%로 정확히 28일간 사용 후 지불해야 하는 이자를 계산한 것이다.

참고자료

· 없음