달러 캐리트레이드 전망과 방향

소개

최근에 금융시장에서 핫 이슈가 되고 있는 달러캐리 트레이드에 대해서
동향을 조사하였고(2009년 10월기준자료) 달러캐리 트레이드가 과연 언제까지 지속될 것인가와 이 것을 과거 엔캐리 와 비교해서 어떻게 우리 시장에 영향을 줄지에 대해서
지속될 경우와 청산 될경우로 나눠서 레포트를 완성했습니다.
좋은 레포트로 지정되어서 수업시간에 발표를 했던 좋은 레포트이니 도움 되실 꺼에요 ^^

목차

1. 달러 캐리 트레이드 정의
2. 최근의 글로벌 캐리트레이드 동향
① 투자수익률 개선
② 선물포지션 및 자금흐름 변동
③ 고금리 통화의 강세 전환
④ 금리격차 확대
⑤ 환율변동성 축소
⑥ 현재의 캐리트레이드별 동향
3. 엔 캐리 트레이드와 달러 캐리 트레이드
4. 달러캐리에 대한 우리나라의 시나리오
5. 팀 의견

본문내용

1. 달러 캐리 트레이드 정의
국제금융시장에서의 캐리트레이드(Carry Trade)란 통상 저금리통화(funding currency)를 차입 또는 매도하여 고금리통화(target currency) 자산에 투자함으로써 수익을 추구하는 거래를 말한다. 저금리통화는 전통적으로 일본 엔화 및 스위스 프랑화 등이었으나, 2008년 9월 서브프라임 사태로 촉발된 전세계적 금융위기 이후에는 미국 FOMC의 초저금리 정책으로 인한 달러화 약세로 캐리 트레이드 통화로 미 달러화가 활용되고 있으며, 고금리통화로는 호주 및 뉴질랜드 달러화와 남아공 랜드화, 러시아 루블화 한국의 원화 등 신흥시장국 통화가 대표적이라 할 수 있다.
캐리트레이드 유형별로는 크게 현물거래 위주의 기초자산 캐리트레이드(canonical carry trade)와 파생상품을 이용하는 파생 캐리트레이드(derivatives carry trade)로 구분한다. (Gagnon and Chaboud, 2007)
- 기초자산 캐리트레이드 : 금융시장에서 저금리통화를 차입하여 고금리통화국의 투자 자산(유가증권, 부동산, 원자재 등)에 투자가 이루어진다.
- 파생 캐리트레이드 : 선물환, 통화선물 등 외환파생시장에서 저금리통화 매도 / 고금리통화 매수 포지션을 구축한다.

□ 이와 같은 캐리트레이드의 투자수익은 주로 두 통화간 금리차(carry)와 환율변동 그리고 투자자산의 상승폭에 따라 결정된다. 캐리 트레이드를 표면적으로 바라보면 굉장히 매력적이고, 수익을 극대화하기 쉬운 것으로 생각 할 수도 있다.

그리고 캐리트레이드는 대체로 레버리지(저금리통화 차입)를 수반하게 되므로 high risk and high return을 수반하게 된다. 캐리트레이드의 포지션 구축은 점진적으로 이루어지는 반면에 외부충격 등에 따른 포지션 청산은 급격한 속도로 이루어지는게 일반 적이다

참고자료

· 없음