[영업레버리지, 손익분기점] 영업레버리지와 손익분기점 분석

소개

지난 학기 중간고사 대체 레포트로 작성한 A+ 보고서입니다.

목차

1. 재무분석의 정의

2. 기업의 재무계획 및 경영성과

3. 기업의 자본구조, 재무구조, 비용구조, 상호관계

4. 손익분기점 분석의 가정

5. 손익분기점 모형

6. 손익분기점의 활용
(1) 안정성 예측
(2) 목표이익에 의한 분석

7. 손익분기점의 변동에 영향을 주는 요인분석

8. 손익분기점의 한계점

9. 레버리지 분석의 의의

10. 레버리지의 종류
(1) 영업레버리지
(2) 재무레버리지
(3) 결합레버리지

11. 영업레버리지 분석
(1) 영업레버리지의 의의
(2) 영업레버리지도

12. 사례분석

본문내용

1. 재무분석의 정의
재무분석은 재무제표를 중심으로 하는 재무정보나 기업 내외의 여러 정보를 이용하여, 기업활동의 적부를 심사하거나 기업자본을 평가하는 것이다. 재무분석은 분석목적에 따라, 신용분석·투자분석·내부관리분석 등으로 분류할 수 있다. 미국에서는 19세기에 시작되어, 그 후 기업규모의 확대, 금융시장과 증권시장의 발달, 회계제도의 표준화를 배경으로 하여 정비, 제1차 세계대전 후 확립되었다.

① 신용분석: 신용분석은 금융제도의 확충을 배경으로 하여 신용조사의 수단으로서 발달하였으며, 그 후 사채(社債)의 등급을 매기는 것이나 도산 예측에도 이용되었다. 기업의 지불능력이나 채무의 변재가능성을 검사하기 위해 기업의 재무요인이나 인적 ·기술적 요인, 시장 ·산업의 경제요인 등이 분석된다. 특히 재무요인의 분석은 재무분석이라고도 하며, 실수법이나 비율법 등을 이용하여 수익성 ·유동성 ·회전율 등이 조사된다. 일반적으로 유동비율(유동자산÷유동부채) 등의 유동성 지표나 자금운용표가 중시되는데 지속적으로 활동하는 기업에 있어서 지불 능력의 원천은 수익력이므로 수익성의 분석은 필수불가결하다.

② 투자분석: 투자분석은 19세기 미국에서 철도업의 발전과 제1차 합병운동에서 시작되어, 제1차 세계대전을 거쳐 제2차 세계대전 후 한층 더 발전하였다. 투자분석에서는, 기본적으로 기업이나 증권의 평가가 대상이 되지만 그 밖에도 자산구성과 자본구성의 균형, 부채에 의한 ‘지레효과(레버레지 효과)’와 재무 리스크의 관계 등이 문제가 된다. 종래는 영업 리스크의 평가가 애매하였기 때문에 자본환원율 등을 이용한 기업이나 증권의 평가는 불완전하였으나 포트폴리오이론 출현에 의해 리스크가 증권이론에도 도입되었고 평가가 보다 현실적으로 되었다. 그 결과, 증권 가격과 재무정보와의 관련이 분석 가능하게 되었으며, 회계정보가 주가에 미치는 영향이 실증적으로 확인되었다.

참고자료

· 없음