국제포트폴리오투자

소개

국제포트폴리오투자에 대해서 기본적인 이론과 발생 동기등에 관한 레포트입니다.

목차

Ⅰ. 서론
- 국제포트폴리오투자의 이론적 토대

Ⅱ. 본론
- 국제포트폴리오투자의 동기
- 국제포트폴리오투자의 효과
- 국제포트폴리오투자의 유형
- 국제포트폴리오투자와 환위험

Ⅲ. 결론
- 버크셔 헤더웨이의 투자포트폴리오

본문내용

Ⅰ. 국제포트폴리오 투자의 이론적 토대

1. 포트폴리오의 개념
마코위츠(H.Markowitz)는 자신의 논문 ‘Portpolio Selection`에서 포트폴리오 이론의 기초를 설명하고 있는데, 오늘날 포트폴리오(portpolio)는 여러 자산에 분산하여 투자하면 위험이 감소한다는 투자이론으로 활용되고 있다.
포트폴리오의 광의의 의미는 두 개 이상의 서로 다른 여러 자산이 결합된 자산군 또는 자산의 집합을 말하며, 협의의 의미로는 증권시장에서 거래되는 주식, 채권, 등과 같은 금융자산의 조합으로 정의된다.
일반적으로 주식과 같은 위험자산으로 구성된 금융자산에 투자하는 것을 포트폴리오라 하며, 분산투자에 따른 위험의 감소효과를 분산효과 또는 포트폴리오효과라 한다.

2. 포트폴리오의 수익률과 위험
투자자가 2개 이상으로 구성된 복수의 자산에 투자하는 경우, 즉 포트폴리오의 기대수익률과 위험의 측정은 아래와 같은 방법으로 이루어진다.

가. 포트폴리오의 수익률
예로, 가장 단순하게 2개의 자산 A와 B에 분산투자하는 경우 포트폴리오의 수익률()는 표1-1 와 같이 구할 수 있다.

나. 포트폴리오의 기대수익률과 위험
위험이 있는 두 자산으로 구성된 포트폴리오에 투자하는 경우, 표1-2와 같은 자산A와 B의 수익률 확률분포표에 의해서 각 자산별로 포트폴리오의 기대수익률과 위험(분산 또는 표준편차)을 측정하는 방법은 아래와 같다.

- 자산A의 기대수익률 E() = 0.6 × 0.2 + 0.4 × 0.10 = 0.16
- 분산() = 0.6× + 0.4× = 0.0024
- 표준편차() = = 0.0489

- 자산B의 기대수익률 E() = 0.6× 0.1 + 0.4× 0.15 = 0.12
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a. 포트폴리오의 기대수익률
표1-2를 각각 투자비율 (=50%, =50%) 에 따라 투자하는 경우 포트폴리오의 수익률() 과 확률을 적용하여 포트폴리오의 기대수익률을 구하게 된다.

참고자료

· 21세기 글로벌 투자의 이해 - 이재기 저
· 행복한 투자이야기 - http://cafe.naver.com/hankook66.cafe