재무상태표 배열과 보수주의 (Arrangement of Financial Position and Conservatism)

서지정보

· 발행기관 : 한국산업경영학회
· 수록지 정보 : 경영연구 / 40권 / 2호 / 179 ~ 193페이지
· 저자명 : 손혁

초록

과거 우리나라의 재무상태표는 유동성배열법에 근거하여 작성되는 방식만이 허용되었다. 그러나 2011년 국제회계기준(IFRS)의 도입 이후, 기업은 자산 및 부채의 배열 방식으로 유동성 혹은 역유동성 배열 중 선택이 가능해졌다. 이러한 선택의 가능성은 원칙 중심(principle-based)의 회계기준이라는 IFRS의 특성에 기인하며, 이는 경영자가 기업의 실질을 보다 충실히 반영할 수 있도록 재무정보의 표현충실성을 제공하기 위함이다. 실제로 IFRS가 시행된 해당 연도에 제조업을 영위하는 상장기업 1,602개 중 약 156개 기업이 기존의 유동성 중심 배열에서 역유동성 중심 배열로 전환하였다. 물론, 이러한 역유동성배열방식은 시간이 지나면서 다시 유동성배열법으로 돌아갔으나, 최초의 도입시점에 이러한 배열방식의 차이가 어떤 의미가 있는지 살펴볼 필요가 있다. 본 연구는 이러한 배열 방식의 전환이 어떠한 기업 특성 또는 회계적 보수주의와 관련이 있는지를 실증적으로 분석하였다. 실증 결과, 역유동성배열법을 채택한 기업들은 유의한 수준의 회계적 보수주의를 나타내었으며, 이와 같은 경향은 다양한 보수주의 대용치를 활용한 분석에서도 일관되게 나타났다. 이는 비유동자산이 먼저 제시되는 배열 구조를 통해 기업이 정보이용자에게 불리한 정보를 선제적으로 전달하려는 전략적 의도가 반영된 결과로 해석될 수 있으며, 이는 Basu(1997)가 제시한 ‘악재(bad news)의 선반영’이라는 개념과도 연결된다. 이러한 분석은 자산 및 부채의 단순한 배열 선택에도 기업의 보고 성향, 즉 순서효과가 작용하고 있음을 보여주었다는 점에서 의의를 갖는다.

영어초록

Korean firms have traditionally been required to present their statements of financial position using a liquidity-based ordering format. However, following the adoption of the International Financial Reporting Standards (IFRS) in 2011, they were granted the discretion to choose between a liquidity-based or reverse-liquidity-based presentation. This flexibility stems from the principle-based nature of IFRS, which aims to enhance representational faithfulness by allowing management to align financial reporting more closely with the firm’s economic substance. In the year of IFRS adoption, 156 out of 1,602 listed manufacturing firms shifted from the traditional liquidity-based order to a reverse-liquidity-based format. Although many of these firms reverted to the original ordering over time, the initial adoption raises important questions regarding the implications of presentation format. This study empirically investigates the determinants of such presentation changes and their association with accounting conservatism. The results show that firms employing the reverse-liquidity-based format exhibited significantly higher levels of accounting conservatism, a finding that remains consistent across various proxies for conservatism. These results suggest a strategic reporting incentive, whereby firms may choose to present less favorable information—such as non-current assets—at the top of the statement to signal caution to users, consistent with Basu’s (1997) notion of timely recognition of bad news. The findings highlight that even the sequencing of assets and liabilities in financial statements can reflect managerial reporting tendencies, providing evidence of order effects in financial disclosure.

참고자료

· 없음