기업의 현금흐름이 판매관리비의 비대칭성에 미치는 영향 (The Effect of Cash Flow on Cost Stickiness)

서지정보

· 발행기관 : 한국경영교육학회
· 수록지 정보 : 경영교육연구 / 31권 / 2호 / 139 ~ 168페이지
· 저자명 : 유정민, 우용상

초록

[연구목적]선행연구에 의하면 판매관리비의 비대칭성은 이익조정 유인, 기업의 수명주기, 매출 감소의 지속성 등에 따른 경영자의 의사결정유인에 영향을 받는다. 이를 바탕으로 본 연구에서는 판매관리비의 비대칭성에 추가적인 영향을 미치는 요인으로 기업의 현금성자산의 보유 수준이 판매관리비의 비대칭성에 미치는 영향을 검증한다.
[연구방법]본 연구에서는 기업의 현금흐름이 매출 감소시 판매관리비의 비대칭성이 미치는 영향과 지속적인 매출 감소시 현금흐름이 판매관리비의 비대칭성에 미치는 영향을 나누어 검증한다. 분석모형은 유사 선행연구에서 사용되었던 다중회귀분석 방법을 이용한다.
[연구결과]표본기간의 표본기업의 기본적인 판매관리비의 행태는 선행연구와 유사하게 하방탄력적인 것으로 나타났다. 또한, 기업의 영업활동으로 인한 현금흐름과 투자활동으로 인한 현금흐름이 큰 경우에는 판매관리비에 대해 하방탄력성이 완화된 반면에, 재무활동으로 인한 현금흐름이 큰 경우에는 판매관리비에서 하방탄력적인 원가 행태를 발견하였다. 그리고 총 현금흐름이 상대적으로 높은 경우에는 지속적으로 매출이 감소하더라도 매출회복을 위해 지속적으로 판매관리비의 지출을 크게 감소시키지 않는 행태가 나타났다.
[연구의 시사점]본 연구는 기존의 원가비대칭성의 연구에 추가하여 매출 감소시 발생하는 판매관리비의 비대칭성에 영향을 미치는 요인으로 유형별 현금흐름의 영향력을 제안하고 이에 대한 실증적 증거를 제시하는 데 의의가 있다.

영어초록

[Purpose]This study examines the effect of cash flow on cost stickiness as an additional determinant of cost stickiness.
[Methodology]This study not only examines the effect of cash flow on cost stickiness, but also the effect of persistent cash flow decrease on cost stickiness using the multiple regression model.
[Findings]The results of the analysis are as follows. First, the expenditure on selling and administrative expenses reveals cost stickiness in case of sales decrease when cash flow from operating activities and financing activities increase. The expenditure on selling and administrative expenses increases in case of sales decrease when cash flow from investing activities increases. Second, when sales decreases persistently, selling and administrative expenses increases in case that cash flow is relatively high.
[Implications]This study suggests the implication on the separate relationship between each type of cash flow and cost stickiness. This study also provides additional evidence on the interpretation that cost stickiness occurs from the manager’s resource adjustment decision.

참고자료

· 없음