기후 변화와 친환경 에너지 ETF의 공통 변동성 (A Study on Climate Volatility and Common Volatility of Clean Energy ETFs)

서지정보

· 발행기관 : 한국금융공학회
· 수록지 정보 : 金融工學硏究 / 24권 / 2호 / 45 ~ 63페이지
· 저자명 : 윤병조

초록

본 연구에서는 2015년 1월 5일부터 2024년 6월 28일까지 미국 주식시장에서 거래되는 5개 친환경 에너지(Clean Energy) ETF를 대상으로 공통 변동성을 추정하고, 기후 변화 불안(The Media Climate Change Concerns)지수가 ETF 시장에서 형성된 공통 요인을 설명하는데 중요한 정보가 될 수 있는지를 실증분석하였다.
본 연구에서 제시하는 표본기간동안의 실증분석 결과에 따르면, 공통 변동성은 지정학적(geopolitical) 사건의 발생과 연관되어 있고, 기후관련 뉴스가 글로벌 차원으로 확산될 때, 친환경 에너지 ETF의 가격 변동을 포괄적으로 유도할 수 있다는 사실을 발견하였다. 또 원유 및 미국 주식 시장에 미치는 충격을 통제한 상황에서도 기후변화에 대한 우려가 친환경 에너지 ETF 가격을 글로벌 규모로 변동시킬 수 있다는 점도 제시하였다.
지속 가능한 에너지원으로 분류되는 친환경 에너지 전환과정에서 기업들은 공통된 리스크에 노출되어 있지만 기후변동으로 발생하는 충격의 여파는 다를 수 있다는 점에서 본 연구결과는 글로벌 차원의 기후변동성 모형화의 중요성을 시사한다.

영어초록

This study estimated common volatility using five Clean Energy ETFs traded in the U.S. stock market from January 5, 2015, to June 28, 2024, and empirically analyzed whether The Media Climate Change Concerns index can be important information to explain the common factors formed in the ETF market.
According to the empirical analysis results during the sample period, it was found that common volatility is associated with geopolitical events, and when climate-related news materializes on a global scale, it can comprehensively induce price fluctuations of Clean Energy ETFs. It also suggested that concerns about climate change cause Clean Energy ETF prices to move on a global scale when the impact on crude oil and the U.S. stock market is controlled.
In the process of Clean Energy transition, companies are exposed to common risks, but the impact of climate change may be different, suggesting the importance of modeling climate volatility.

참고자료

· 없음