발틱운임지수와 중국 비철금속 선물시장 가격 간 상호관련성에 관한 연구 (A Study on the Correlation between Baltic Dry Index and China’s Nonferrous Metal Futures Market Price)

서지정보

· 발행기관 : 현대중국학회
· 수록지 정보 : 현대중국연구 / 22권 / 4호 / 271 ~ 302페이지
· 저자명 : 유은정, 구기보

초록

본 연구에서는 2017년 7월부터 2020년 6월까지 중국 상해선물거래소비철금속 선물과 BDI 의 상호관련성을 분석하였다. 첫째, VAR Granger 인과검정에서 구리 선물시장이 BDI 지수에 영향을 미치는 것으로 나타나 구리선물시장이 BDI 지수를 선도하는 것으로 예측되었다. 둘째, VAR 모형 분석결과 구리선물 가격 변화율에 대하여 BDI 지수의 변화율이 음(-)의 값을 가지고 있음을 확인하였다. 셋째, AR(1)-GARCH(1,1) 모형 분석결과 비철금속 선물 중 구리, 납, 아연 선물의 변동성 지속성이 강하며, 알루미늄 선물의 변동성 지속성은상대적으로 약하였다. 마지막으로 이변량 DCC-GARCH 모형 분석에 따르면 동적 조건부 상관관계에 따라 BDI 지수와 비철금속 선물 사이 양(+)의 상관관계가 존재하였다.

영어초록

This study analyzed the correlation between nonferrous metal futures in the Shanghai Futures Exchange of China and BDI from July 2017 to June 2020. First, the VAR Granger causal test predicted that the copper futures market would affect the BDI index and the copper futures market would lead the BDI index. Second, the impulse response analysis showed that the BDI index response caused by the impact of nonferrous metal futures prices lasted longer that the impact on the BDI index itself. Third, the VAR model analysis suggested that the copper futures market affected the BDI index , but not in the opposite case. Finally, a bivariate DCC-GARCH model analysis showed that a positive (+) correlation existed between BDI and nonferrous metal futures depending on the dynamic conditional correlation.

참고자료

· 없음