국내 광역시 주택시장의 매매가격과 전세가격의 정보이전 메커니즘에 관한 연구 (Information Transmission Between Housing Price and Rental Price through 6 Korean Metropolian Cities)

서지정보

· 발행기관 : 한국산업경제학회
· 수록지 정보 : 산업경제연구 / 25권 / 1호 / 1 ~ 18페이지
· 저자명 : 김주일, 문규현

초록

본 논문은 전국 광역시를 대상으로 전세가격과 매매가격 상호간 정보이전 메커니즘이 존재하는지를 분석하는데 있다. 표본자료는 1986년 1월부터 2010년 12월까지 25년간 주택가격에 대한 월별수익률 자료를 이용하여 동태적 분석방법인 VEC모형을 이용하여 그랜즈 인과관계분석(granger causality test)과 충격반응분석(impulse response function) 및 분산분해(variance decomposition)를 실시하였다. 주요 분석결과는 다음과 같다.
첫째, 그랜즈 인과관계분석(granger causality test)결과 부산광역시의 경우 매매가격 수익률이 전세가격 수익률에 대하여 F통계량 값이 통계적으로 유의하게 나타나 가설1을 기각하여 예측력을 지니고 있음을 알 수 있었다. 대구광역시와 대전광역시의 경우에는 전세가격 수익률이 매매가격 수익률에 대하여 F통계량 값이 통계적으로 유의하게 나타나 가설2를 기각함에 따라 예측력이 존재함을 알 수 있었다. 광주광역시와 울산광역시의 경우에는 전세가격 수익률과 매매가격 수익률 상호간에 F통계량 값이 모두 통계적으로 유의하게 나타나 가설1과 가설2를 기각함에 따라 상호간에 예측력이 있음을 알 수 있었다.
둘째, 충격반응함수(impulse response function)의 분석결과는 분석대상 광역시의 전세가격 수익률과 매매가격 수익률은 일정기간이 경과되기 까지 상호간에 지속적으로 영향을 미치고 있다는 사실을 알 수 있었다.
마지막으로 분산분해(variance decomposition) 분석결과 전세가격에 있어서는 부산광역시와 울산광역시가 상대적으로 다른 광역시에 비하여 매매가격에 의한 영향력이 높게 나타났다. 또한 매매가격에 있어서는 대구광역시와 울산광역시가 상대적으로 다른 광역시에 비하여 전세가격에 의한 영향력이 높게 나타났다.

영어초록

This paper examines the information transmission between the housing price and housing rental price through 6 Korean metropolian cities. The sample covers monthly price changes from January, 1986 to December employing the vector-autoregression, granger causality, impulse response function and variance decomposition.
The findings in this paper indicate that there are the lead-lag relationship between the housing prices and rental prices through Woolsan and Kwangjoo metropolian cities. The rental prices tend to lead the housing prices in Taegu and Taejun metropolian cities. However, the housing prices of Pusan tend to lead the rental prices of that.
The dynamic impulse responses also show that it takes some months to reflect information shocks among the housing price and the housing rental price like the results of granger causality. The price changes from one housing market can be explained by another housing market from variance decomposition tests. The effects from housing prices of Pusan and Woolsan to the housing rental prices of those are much stornger than other metronpolians. Instead, the effects from the housing rental prices of Taegu and Woolsan to the housing prices relatively high. In conclusion, this paper can give the price discovery function between the housing prices and the housing rental prices among main rural big cities in Korea.

참고자료

· 없음