경영자능력과 미래이익반응계수 (Managerial Ability and Future Earnings Response Coefficient)

서지정보

· 발행기관 : 한국회계학회
· 수록지 정보 : 회계저널 / 32권 / 4호 / 193 ~ 216페이지
· 저자명 : 김도연, 김정옥

초록

투자자들은 그들의 투자의사결정과정에서 기업의 경영성과를 나타내는 회계이익과 같은 회계정보를 가장 많이 사용하며, 경영자가보고하는 회계정보를 사용하여 미래기간의 순이익을 예측한다. 투자자가 사용하는 회계정보의 질은 경영자 능력의 우월성에 따라 달라질수 있으므로 이를 살펴보는 것은 중요하다 할 수 있다. 이에 본 연구에서는 투자자들에게 회계정보를 보고하는 경영자 능력의 우월성이투자자들로 하여금 기업의 미래기간의 순이익을 추정하는 데에 불확실성의 차이로 전달되는지를 경영자 능력의 우월성이 미래이익반응계수에 미치는 영향을 통해 살펴보고자 한다. 또한 경영자의 기회주의적 행위에 영향을 미치는 요인에 따라 이러한 경영자 능력의 우월성과미래이익반응계수간의 관계는 달라지는지 살펴보고자 한다. 구체적으로, 경영자의 기회주의적 행위의 결과인 이익조정의 크기에 따라 이들관계가 달라지는지, 경영자의 기회주의적 행위를 통제한다고 알려진 감사인규모에 따라 이들 관계가 달라지는지, 마지막으로 경영자의 재량권을 보다 부여하는 IFRS의 도입에 따라 이들 관계가 달라지는지 살펴보고자 한다. 본 연구의 실증결과는 다음과 같다. 첫째, 경영자 능력이우월한 기업과 그렇지 않은 기업의 미래이익반응계수는 통계적으로 차이가 없었다. 둘째, 이익조정의 크기가 큰 경우에는 그렇지 않은 경우에비해 경영자 능력의 우월성의 미래이익반응계수는 통계적으로 유의하게 낮게 나타났다. 셋째, BIG4 감사인으로부터 감사받은 경우에는 그렇지 않은 경우에 비해 경영자 능력의 우월성의 미래이익반응계수는 통계적으로 유의하게 높게 나타났다. 마지막으로, IFRS를 도입한 경우에는도입하지 않은 경우에 비해 경영자 능력의 우월성의 미래이익반응계수는 통계적으로 유의하게 낮게 나타났다.

영어초록

Investors make investment decisions using the firm’s accounting earnings information and use the accounting earnings information reported by managers to predict future earnings. According to previous studies, accounting information that investors should use and interpret varies depending on the superiority of managerial ability. Therefore, We examine how much information about future earnings reported differently according to the superiority of managerial ability is reflected in the change in current stock price. We would like to consider whether this relationship will change depending on the earnings management as a result of management opportunistic behavior, according to the auditor size who are said to control management opportunistic behavior, and finally with the K-IFRS adoption. First, We find that there was no statistical difference in future earnings response coefficient between companies with superior manager ability and those without them. Second, we find that superior manager on FERC of the company with high eanings management is statistically significantly lower than otherwise. Third, superior manager on FERC of the company with BIG4 auditor is statistically higher than otherwise. Finally, superior manager on FERC of the company with K-IFRS adoption is statistically lower than otherwise.

참고자료

· 없음