기업의 부가가치정보와 ESG평가정보가 외국인지분율에 미치는 영향 (The Effect of Added Value Information and ESG Evaluation Information on Foreign Ownership)

서지정보

· 발행기관 : 글로벌경영학회
· 수록지 정보 : 글로벌경영학회지 / 21권 / 4호 / 64 ~ 86페이지
· 저자명 : 김동영

초록

외국인투자자들은 부가가치정보와 ESG평가정보가 높은 기업을 건전한 기업으로 추정하고 외국인투자자들이 자금을 투자할 것으로 예상된다. 따라서 이를 검증하고자 한다.
본 연구목적은 기업의 산업생산성을 높이는 부가가치의 중요성과 ESG경영활동의 필요성 및 외국자금 투자유치를 위한 실증자료를 제공하고자 한다. 따라서 1) 부가가치정보가 높은 기업일수록 외국인지분율이 상승할 것이다. 2) ESG평가정보가 높은 기업일수록 외국인지분율이 상승할 것이다. 그리고 3) 부가가치정보가 ESG등급정보보다 외국인지분율에 높은 양(+)의 영향력과 정보력이 미치는 것으로 예상하고 실증분석 하였다.
Fn-guide에서 제공하는 2016년부터 2020년까지 기업의 부가가치정보, 외국인지분율 자료와 한국ESG기준원에서 공시하는 ESG평가정보 자료를 활용하여 회귀분석의 통계처리방법을 실시하였다.
연구결과를 요약해보면 회귀분석결과는 부가가치정보와 ESG평가정보((R)등급, (E)환경, (S)사회, (G)지배구조부문)의 외국인지분율에 모두 유의한 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 그리고 부가가치정보보다 ESG등급정보가 외국인지분율에 더 큰 영향력과 정보력을 미치는 것으로 나타났다.
본 연구결과의 시사점은 외국인투자자들이 부가가치정보의 측정치가 높은 기업과 ESG평가정보(R등급, E환경, S사회, G지배구조)가 높은 기업에 자금을 투자하는 성향을 가지고 있는 것을 시사한다. 따라서 기업의 경영자들은 지속가능경영차원에서 부가가치정보와 ESG평가정보가 외국인투자자들의 자금을 확보하기 위한 유용한 회계정보로서 관심을 가질 필요성이 있다.
본 연구의 한계점은 특정기간의 자료만을 가지고 분석하였으므로 일반화하기에는 오류가능성을 완전히 배제할 수 없다. 그리고 다양한 평가기관의 여러 자료를 활용하지 못한 점과 부가가치정보, ESG평가정보 정보만 한정하고 여러 가지 다양한 관심변수를 활용하지 못한 것이 한계점이다.

영어초록

Foreign investors are expected to assume that companies with high value-added information and ESG evaluation information are sound companies and to invest their funds. Therefore, we would like to verify this.
The purpose of this study is: 1) Companies with high added value information will have a high foreign ownership ratio. 2) Companies with high ESG evaluation information will have a higher foreign ownership ratio. And 3) we conducted an empirical analysis predicting that value-added information would have a higher positive influence and information power on the foreign ownership ratio than ESG rating information.
The research method is based on the company's added value information and foreign ownership ratio data from 2016 to 2020 provided by Fn-guide and ESG evaluation information published by the Korea ESG Research Institute, which is a statistical processing method such as basic statistical analysis, correlation analysis, Regression analysis was performed.
To summarize the research results, the correlation analysis results show the dependent variable foreign ownership ratio and variables of interest: 1) added value information and 2) ESG evaluation information (rating (R), environment (E), society (S), and governance (G) sectors) The results showed that there was a significant positive (+) correlation.
And the regression analysis results show that both value-added information and ESG evaluation information (rating (R), environment (E), society (S), and governance (G) sectors) have a significant positive (+) effect on the foreign ownership ratio. appear. In addition, ESG rating information was found to have greater influence and information power on the foreign ownership ratio than value-added information.
The implications of these research results suggest that foreign investors are interested in and tend to invest funds in companies with high added value information and ESG evaluation information. Therefore, it is expected that added value information and ESG evaluation information serve as useful accounting information for foreign investors in the capital market.

참고자료

· 없음