ESG평가정보와 신용평점이 외국인 지분율에 미치는 영향 (A Study on the Effects of ESG Evaluation Information and Credit Scores on Foreign Ownership)

서지정보

· 발행기관 : 한국생산성학회
· 수록지 정보 : 생산성연구: 국제융합학술지 / 36권 / 3호 / 131 ~ 158페이지
· 저자명 : 김동영

초록

본 연구에서는 기업가치향상 및 외국인투자자 유치 등 기업의 지속가능한 성장을 위한 핵심요소인 외국인지분율, ESG평가정보, 신용평점 등에 관심을 두고 살펴보고자 한다. 본 연구의 목적은 ESG정보와 신용평점이 외국인지분율에 어떠한 영향을 미치고 있는지 검증하고자 한다. 본 연구방법은 2016년부터 2020년까지 코스피기업을 대상으로 각 기업의 ESG평가정보와 신용평점을 통해 외국인지분율에 미치는 영향에 대해 회귀분석한다.
연구결과를 종합해보면 상관관계분석은 종속변수인 외국인지분율과 관심변수인 1) ESG평가정보 (등급부문, 환경부문, 사회부문, 지배구조부문)와 2) 신용평점정보 두 가지 요소가 모두 양(+)의 유의한 상관관계가있다는 결과가 나타났다. 그리고 회귀분석결과를 살펴보면, 1) ESG평가정보 (등급부문, 환경부문, 사회부문, 지배구조부문 각 특성 4가지), 2) 신용평점정보 두 가지 요소의 회귀계수는 양(+)의 값으로 유의하게 나타났다. 한편 3) ESG등급정보와 신용평점정보의 영향력비교는 신용평점이 ESG등급정보보다 외국인지분율에 더큰 영향력을 미치는 것으로 나타났다. 이러한 연구결과는 ESG정보와 신용평점정보는 외국인지분율에 양(+)의값으로 유의하게 영향을 미친다고 볼 수 있다. 즉, ESG평가정보가 높을수록, 신용평점등급이 높을수록 외국인지분율도 높아진다는 점이 추정된다.
이러한 연구결과의 시사점은 외국인투자자들은 ESG경영활동(등급, 환경, 사회, 지배구조)이 활발하고 신용평점이 높은 기업에 투자한다는 점을 시사한다. 따라서 ESG정보와 신용평점정보는 자본시장에서 외국인투자자들에게 유용한 정보로서 매개역할을 하고 있다고 추정된다.

영어초록

In this study, we are going to look into the key factors for sustainable growth of a company, such as enhancing corporate value and attracting investors, with an interest in foreign ownership ratio, ESG evaluation information, and credit score. The purpose of this study is to verify how ESG information and credit ratings affect foreign ownership.
This research method regressively analyzes the regression of foreign ownership of KOSPI companies from 2016 to 2020 through ESG evaluation information and credit score of each company.
Combining the research results, looking at the regression analysis results, the regression coefficients of the two factors 1) ESG evaluation information (4 characteristics of each rating sector, environmental sector, social sector, and governance sector), and 2) credit score information, are positive. appeared to be significant.
Meanwhile, 3) Comparison of the influence of ESG rating information and credit rating information shows that credit rating has a greater influence on foreign ownership than ESG rating information.
According to the results of this study, it can be seen that ESG information and credit rating information significantly affect foreign ownership in a positive (+) value. In other words, it is estimated that the higher the ESG evaluation information and the higher the credit rating, the higher the foreign ownership ratio. These findings suggest that foreign investors invest in companies with active ESG management activities (grade, environment, society, governance) and high credit ratings. Therefore, it is presumed that ESG information and credit rating information play a mediating role as useful information for foreign investors in the capital market.

참고자료

· 없음