재무비율과 ESG 등급의 관계에 관한 연구 (A study on the relationship between financial ratios and ESG ratings)

서지정보

· 발행기관 : 경남대학교 산업경영연구소
· 수록지 정보 : 지역산업연구 / 47권 / 1호 / 113 ~ 141페이지
· 저자명 : 오상희

초록

본 연구는 신뢰성 높은 재무제표 정보를 기반으로 ESG 성과가 재무제표 정보와 관련성이 있는지를 확인하는 것을 목적으로, 실제 기업의 성과 즉 재무비율을 따라 ESG 등급 결과에 차이가 나타나는지를 확인하고자 하는 것을 연구의 목적으로 하였다.
연구 결과는 다음과 같다.
첫째, 재무비율 지표인 성장성 지표ㆍ수익성 지표ㆍ안정성 지표ㆍ활동성 지표는 ESGㆍEㆍSㆍG 지표와 음(-)과 양(+)의 다양한 관계를 나타내었으며, 유의성 관점에서는 일관되지 않고 혼합된 결과가 도출되었다.
둘째, 각 지표를 요인분석으로 도출한 결과, 성장성 및 안정성 요인은 ESG의 지표들과 유의적인 음(-)의 관계를 나타내었고, 수익성 및 활동성 요인들은 ESG의 지표들과 유의적인 양(+)의 관계를 보이는 것으로 나타났다. 즉, 이는 기업에서 성장성 및 안정성이 높은 지표들은 ESG 성과지표와 반대 방향의 성향을 지니는 것으로 설명할 수 있으며, 반면에 수익성이 높거나 활동성이 높은 지표는 ESG 성과지표가 높은 것을 확인할 수 있었다.
본 연구의 한계점은 다양한 재무비율을 도출하였지만, 일관된 관계를 확인할 수 없었다는 점을 들 수 있다. 그러나 다행히도 지표들을 요인 분석한 결과값에서는 대체로 일관된 결과를 도출하여, 재무비율과 ESG 성과를 비교해 볼 수 있었다는 점에서 의의를 찾을 수 있다.

영어초록

The purpose of this study is to determine whether ESG performance is related to financial statement information based on highly reliable financial statement information, and to determine whether there is a difference in ESG rating results depending on the actual performance of the company, that is, financial ratios. It was for the purpose.
The research results are as follows.
First, the financial ratio indicators such as growth indicator, profitability indicator, safety indicator, and activity indicator showed various negative (-) and positive (+) relationships with ESG, E, S, and G indicators, and were inconsistent and mixed from a significance perspective. The results were derived.
Second, as a result of factor analysis of each indicator, the growth and stability factors showed a significant negative (-) relationship with the ESG indicators, and the profitability and activity factors showed a significant positive (+) relationship with the ESG indicators. It was found that there was a relationship of In other words, this can be explained by the fact that indicators with high growth potential and stability in a company have a tendency in the opposite direction to ESG performance indicators, while indicators with high profitability or high activity have high ESG performance indicators.
A limitation of this study is that although various financial ratios were derived, a consistent relationship could not be confirmed. However, fortunately, the results of factor analysis of the indicators were meaningful in that generally consistent results were derived.

참고자료

· 없음