펀드보수와 추적오차가 인덱스펀드의 성과에 미치는 영향 (The Effects of Fund Expenses and the Tracking Error on the Performance of Index Funds)

서지정보

· 발행기관 : 대한경영학회
· 수록지 정보 : 대한경영학회지 / 22권 / 2호 / 931 ~ 947페이지
· 저자명 : 민성기

초록

본 논문은 펀드보수와 추적오차가 인덱스펀드의 성과에 어떤 영향을 미치는 지를 실증적으로 살펴보았다. 본 논문은 2001년과 2007년 사이에 존재하던 모든 인덱스펀드들을 대상으로 분석하였다. 주식형 편드의 유형을 성장형, 안정성장형, 안정형, 코스닥형, 그리고 인덱스형으로 분류해 볼 때, 인덱스펀드의 성과가 가장 우수한 것으로 나타났다. 본 논문의 결과는 우리나라의 경우 인덱스펀드들이 인덱스를 복제하는 소극적인 전략만을 추구하는 것은 아니라는 사실을 보고하고 있다. 펀드비용과 인덱스펀드 성과와의 관계는, 펀드비용이 낮은 인덱스펀드들이 높은 연평균수익률을 실현한 것으로 나타났다. 또한 추적오차의 경우도 추적오차가 적은 그룹이 높은 연평균수익률과 정보비율을 실현한 것으로 나타났다.

영어초록

The paper reports the empirical results of index funds performance related with the fund expenses and the tracking error. The performance of the index funds during the period of 2001-2007 was good enough to attract a special attention. The index funds outperformed the growth funds, growth and income funds, income funds, and the kosdaq funds during the period. Among the index funds, the group of low fund expenses outperformed the group of high expenses in terms of gross performance including the return and expenses. Also when we look at the performance of index funds related with the tracking error, we found that low tracking error group outperformed the high tracking error group. The results imply that the index funds in Korea use just the passive strategy copying the underlying index.

참고자료

· 없음