이연법인세차의 실현가능성과 가치관련성

서지정보

· 발행기관 : 한국회계학회
· 수록지 정보 : 회계학연구 / 29권 / 4호 / 65 ~ 86페이지
· 저자명 : 전성일, 최관

초록

본 연구는 이연법인세차가 그 실현가능성의 정도에 따라서 주식시장에서 어떻게 평가되는가를 살펴보았다. 이연법인세차의 실현가능성은 당해연도 순이익, 다음연도 순이익, 3개연도 평균 경상이익 등을 이용하여 추정하였다. 이연법인세차는 실현가능성이 클수록 주가와 가치관련성이 높을 것으로 기대된다. 왜냐하면, 실현가능성이 크다면 미래 경제적 효익의 창출가능성이 높아져서 이연법인세차가 주가와 양(+)의 관련성을 보일 것이기 때문이다. 그러나 미래 실현가능성이 불확실한 기업의 이연법인세차는 주식시장에서 자산성을 인정받기 어려울 것이다.
연구대상 기업은 1999년부터 2002년까지 거래소에 상장되어 있는 기업으로서 금융업에 속하지 않고, 이연법인세를 보고한 기업이다.
중요한 연구결과는 다음과 같다. 첫째, 이연법인세차ㆍ대는 주식시장에서 경제적 실질이 있는 자산이나 부채로 인식되고 있다. 둘째, 여러 가지 측정치로 실현가능성을 측정한 결과, 모두 일관성 있게 실현가능성이 낮은 기업의 이연법인세차가 그렇지 않은 기업보다 주가와의 가치관련성이 유의하게 작게 나타났다. 이는 이연법인세자산의 실현가능성이 주가에 반영되어 있다는 것을 의미하며, 동시에 투자자들이 실현가능성에 따라서 이연법인세자산을 다르게 평가하고 있음을 나타낸다.
이연법인세차의 실현가능성을 평가하기에는 뚜렷하고 객관적인 기준을 마련하기 쉽지 않을 뿐 아니라 경영자의 주관이 개입될 수 있다. 본 연구결과에서 나타나듯이 이연법인세자산의 실현가능성 여부가 투자자의 의사결정에 영향을 미치므로, 회계원칙 제정기관에서는 깊이 있고 체계적인 연구를 통하여 실현가능성에 대하여 좀더 구체적인 실무기준을 규정하는 것이 바람직하다고 본다.

참고자료

· 없음