역취득 사례연구 : LBO와 우회상장을 중심으로 (A Case Study of Reversed Acquisition - Focused on LBO and Backdoorlisting)

서지정보

· 발행기관 : 한국산업경제학회
· 수록지 정보 : 산업경제연구 / 30권 / 1호 / 163 ~ 188페이지
· 저자명 : 조광희, 이장희

초록

본 사례는 LBO의 회계처리와 역취득의 문제를 다루고 있다. 또한 우회상장의 회계처리를 역취득의 구조하에서 설명하고 있다. 즉 역취득의 사례를 다루면서 실질적인 취득자를 인식하는 방법과 역취득의 구조를 설명하고 있다.
차입인수(leveraged buyout : LBO)에서는 외부에서 차입한 자금을 사용하여 인수가격을 지불한다. 대개 인수대상기업의 자산 또는 미래 현금흐름을 담보로 하여 자금을 조달하고 이 자금을 사용하여 대상기업을 인수하는 방법을 사용한다. 가장 유동성이 높은 자산은 은행으로부터의 자금조달에 담보로 사용하게 되는데 이러한 자산은 매출채권과 재고자산이 해당된다. 회사의 고정자산은 장기 선순위 자금조달의 담보로 흔히 사용된다. 우회상장은 상장과정에 거치지 아니하고 기존의 상장기업을 인수하거나 합병, 주식교환 등을 통하여 상장하는 것과 같은 경제적 효과를 누리는 것을 말한다.

영어초록

This case proceeds with a discussion of the accounting of LBOs in the context of the reverse acquisitions. The accounting of back door listing is discussed in the structure of the reverse acquistions. Subsequent sections discuss the case of reverse mergers, how to recognize substantial acquirer, structure of reverse mergers.
In a leveraged buyout, borrowed funds are used to pay for all or most of the purchase price. Usually, the tangible assets and future cash flow of the firm to be acquired are used as collateral for the loans. The most highly liquid assets often are used as collateral for obtaining bank financing. Such assets commonly include receivables and inventory. The firm's fixed assets commonly used to secure a portion of long term senior financing. Backdoor listing refers to gaining a listing on a securities exchange by an unlisted corporation not through the regular proecss of listing but through acquition, merger or stock swaps with a listed corporation.

참고자료

· 없음