원/엔환율 변동성의 특성과 대일 무역수지함수 추정

서지정보

· 발행기관 : 국제지역학회
· 수록지 정보 : 국제지역연구 / 11권 / 3호 / 172 ~ 196페이지
· 저자명 : 김종구

초록

본 연구는 1990년 1월3일부터 2007년 6월 29일까지의 일별 원/엔 명목 환율 자료와 1990년 1분기부터 2007년 2분기까지의 분기별 실질 원/엔 환율자료를 사용하여 원/엔 환율변동의 특성을 살펴보았다. 또한 1990년 1분기부터 2007년 2분기까지의 자료를 사용하여 무역수지함수 함수를 구축하고 무역수지 결정요인을 분석하였다.
TARCH(1, 1)모형으로 원/엔 환율변동성을 추정해 본 결과 일별 명목 원/엔환율과 분기별 실질 원/엔환율은 환율상승이 환율하락뉴스보다 시장에 더 큰 영향을 미치는 비대칭적인 특성을 보이고 있는 것으로 나타났다.
분기별 원/엔환율 변동성을 포함한 무역수지 함수를 구축하고 무역수지 함수를 추정해 본 결과 무역수지와 일본 GDP 차이간 안정성가설과 무역수지와 실질환율간 안정성 가설은 채택된 반면 무역수지와 우리나라 GDP간 안정성 가설은 기각되었다. 환율변동성은 공적분 공간에서 제외되지만 무역수지의 불균형이 발생할 경우 대부분 환율변동성에 의해 흡수되고 조정되는 것으로 나타났다. 반면 무역수지, 일본 GDP, 실질환율은 공적분 공간에는 포함되지만 약외생성 변수인 것으로 판정되었다.

참고자료

· 없음