유통업을 중심으로 DEA 기법을 활용한 경영 효율성, 경영자 능력이 영업주기 혹은 현금주기에 미치는 영향에 관한 연구 (Effect of Operating Efficiency and Managerial Ability through DEA on Operating Cycle or Cash Cycle of Distribution Companies)

서지정보

· 발행기관 : 한국유통물류정책학회
· 수록지 정보 : 유통물류연구 / 9권 / 1호 / 5 ~ 21페이지
· 저자명 : 박원

초록

본 연구는 유통업으로 볼 수 있는 도소매기업들을 대상으로 경영 효율성과 경영자 능력이 영업주기 혹은 현금주기에 미치는 영향을 검증하고자 한다. 유통업체들은 제조기업과 달리 제조과정으로 인하여 영업주기가 결정되는 것이 아니라 재고자산 회전율과 자금관리 능력으로 결정이 된다. 따라서 유통업에 속한 기업들은 효율성과 경영자 능력의 역할이 순운전자본 관리 능력인 영업주기와 현금주기를 결정하는 중요한 요인이 될 수 있다.
연구목적을 달성하기 위해 경영 효율성은 자료포락분석(DEA: Data Envelopment Analysis)을 통하여 측정하였으며 경영자 능력은 Demerjian et al.(2012; 2013) 연구모형을 이용하여 측정하였다. 분석 자료는 2007년부터 2017년까지 상장된 국내 유통업에 속한 기업으로 상장사협의회의 TS-2000 데이터베이스를 활용하여 표본을 추출하였다.
분석결과 유통업에 속한 기업들의 경영 효율성은 영업주기에 유의적인 음(-)의 영향을 미침으로써 경영 효율성이 높을수록 영업주기가 짧아짐을 확인할 수 있었다. 또한 경영 효율성이 높을수록 현금주기도 감소되는 것으로 나타나 경영 효율성은 순운전자본 관리 능력에 긍정적으로 기여하는 것을 확인할 수 있었다. 그리고 경영자 능력이 높을수록 현금주기 혹은 영업주기가 감소되어 유통업 내에서 경영자 능력이 우수할 경우 순운전자본 관리 능력도 높은 것으로 나타났다.
이러한 결과는 정태적인 유동성 수준에 국한된 선행연구에서 확대하여 동태적인 관점에서 접근한 것에 의미가 있을 것으로 보인다. 또한 순운전자본관리 능력이 중요한 유통업을 대상으로 분석하여 제시한 연구결과가 의미가 있을 것으로 보인다. 그리고 선행연구에서 고려하지 않은 운전자본 관리 능력에 영향을 미치는 요소로 경영 효율성, 경영자 능력을 고려한 것에 의의가 있을 것으로 보인다.

영어초록

This study examines the effect of distribution companies’ operating efficiency and managerial ability on the operating cycle or cash cycle. Unlike manufacturing companies, the distribution industry has no manufacturing process, so the operating cycle is short, and inventory turnover and working capital sustainability are important. Therefore, in the retail industry, the role of efficiency and managerial ability is an important factor in determining the operating cycle and cash cycle, which are the net working capital sustainability.
To achieve the research purpose, operating efficiency was measured through Data Envelopment Analysis (DEA) and managerial ability was measured using the Demerjian et al.(2012; 2013) research model. This study used the TS-2000 D/B of the Listed Companies Association as a company belonging to the domestic distribution industry listed from 2007 to 2017 for analysis data.
The results of the analysis are as follows: The operating efficiency of companies in the distribution industry has a significant negative (-) effect on the operating cycle, so it can be confirmed that the higher the operating efficiency, the shorter the operating cycle. In addition, as the operating efficiency increases, the cash cycle also decreases, confirming that operating efficiency positively contributes to the ability to manage net working capital. In addition, the higher the manager’s ability, the shorter the cash cycle or operating cycle.
These results seem to have meaning in expanding the research limited to the static liquidity level in previous studies from a dynamic point of view to the business cycle and cash cycle. In addition, unlike manufacturing companies, differentiated research results were presented in approaching the distribution industry, where net working capital management ability may be important. It seems to be meaningful to consider.

참고자료

· 없음