호텔업의 전략유형에 따른 자본구조, 잉여현금흐름 및 경영성과 간의 잠재성장모형 연구 (Study on the Latent Growth Model of Capital Structure, Free Cash Flow, and Managerial Performance in the Hotel Industry: The Impact of Different Management Strategies)

서지정보

· 발행기관 : 한국관광학회
· 수록지 정보 : 관광학연구 / 48권 / 6호 / 125 ~ 150페이지
· 저자명 : 류팡팡, 곽초, 이자준, 설훈구

초록

호텔업은 급변하는 환경 속에서 경쟁력을 유지하고 미래의 불확실성에 효과적으로 대응하기 위해 지속적으로 경영전략을 고려해야 한다. 경영의 회복력과 유연성을 구축하기 위해서는 전략적 관리뿐만 아니라 효과적인 재무 관리도 필요하다. 이에 따라 이 연구는 호텔업에서 경영전략 유형(차별화 전략 및 원가우위전략)이 자본구조, 잉여현금흐름, 경영성과간의 관계에 미치는 영향을 종단적으로 분석하는 것을 목적으로 한다. 이를 위해 KIS-VALUE 데이터베이스의 데이터를활용하고, COVID-19 팬데믹 및 경제 위기와 같은 거시적 환경 변화의 영향을 배제하여 2017년부터 2019년까지의기간을 다루며 잠재성장모형을 사용하여 시간 경과에 따른 변수의 변화 패턴과 상호작용을 식별하였다. 분석 결과, 자본구조, 잉여현금흐름, 경영성과(ROA, ROE)는 시간이 지남에 따른 변화 패턴은 차별화전략을 채택한 호텔과 원가우위전략을채택한 호텔업 간에 자본구조와 잉여현금흐름 간의 차이가 있음을 밝혀냈다. 또한, 자본구조, 잉여현금흐름, 경영성과의초기값과 변화율 간의 상호작용도 차별화전략을 채택한 호텔과 원가우위전략을 채택한 호텔에 따라 상이한 것으로 나타났다. 이 연구는 효과적인 경영전략을 수립하고 자원 배분을 최적화하는 데 필요한 실증적 증거와 기초 데이터를 제공하며, 기업이 미래의 도전 과제를 대비하고 경쟁 전략을 강화하는 데 있어 중요한 시사점을 제시한다.

영어초록

The hotel industry must constantly consider management strategies to remain competitive and handle future uncertainties in a rapidly changing environment. This study aims to longitudinally examine the impact of different hotel management strategy types—specifically, differentiation strategy and cost leadership strategy—on the relationships between capital structure, free cash flow, and business performance. Using data from the KIS-VALUE database and excluding the effects of macro-environmental changes (e.g., the COVID-19 pandemic and economic crises), this study focuses on the period from 2017 to 2019. It seeks to identify the patterns and relationships of change over time by employing a latent growth model. The analysis reveals that the patterns of change in capital structure, free cash flow, and business performance (measured by ROA and ROE) differ between hotels utilizing a differentiation strategy and those adopting a cost leadership strategy. Furthermore, the interactions between initial values and rates of change in capital structure, free cash flow, and business performance also vary depending on the strategy employed. This study provides empirical evidence and foundational data necessary for the hotel industry to establish effective response strategies and optimize resource allocation.

참고자료

· 없음