K-IFRS 제1115호의 도입 효과: 비정상 매출액 수준과 매출액 정보의 가치관련성을 중심으로 (The Effect of K-IFRS 1115 Adoption on the Quality of Sales Information)

서지정보

· 발행기관 : 한국회계학회
· 수록지 정보 : 회계저널 / 30권 / 3호 / 143 ~ 178페이지
· 저자명 : 곽영민, 백정한

초록

본 연구는 2018년부터 국내 상장기업 등에 의무 적용된 신-수익기준서인 K-IFRS 제1115호의 도입 효과를 비정상 매출액 수준과 매출액 정보의 가치관련성 변화에 초점을 두어 실증적으로 검증한다. 이 때 비정상 매출액 수준은 Stubben(2010)의 연간모형과 분기모형을 이용하여 추정하며 가치관련성 모형은 Bowen et al.(2002)에 기초하여 유도한다. 2016년부터 2019년까지 국내 상장기업을 대상으로 분석한 주요 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, K-IFRS 제1115호 도입 이후 비정상 매출액 수준이 유의하게 감소한 것으로 나타났다. 둘째, 동 기준서 도입 후 주식가격에 대한 매출액 정보의 증분적 가치관련성이 더욱 증가한 것으로 관찰된다. 셋째, 상술한 결과가 산업 특성 예컨대, 과거 일관된 수익모형을 적용하지 않고 있어 동 기준서의 변경 효과가 비교적 클 것으로 예측되는 산업 여부 등에 따라 차이를 보이는 것으로 나타났다. 끝으로, 수익기준서 변경 후 발생액 외에 또 다른 매출액 조정 수단으로 활용 가능한 실물조정 척도인 비정상 영업현금흐름 수준도 유의하게 감소하고 있음을 확인하였다. 이처럼 본 연구의 결과는 K-IFRS 제1115호의 도입 효과가 소속산업의 특성에 따라 일부 차이를 보이고 있기는 하나 전반적으로 경영자의 기회주의적 회계선택을 제한하고 있으며 이에 따라 매출액 정보의 유용성이 한층 더 제고되고 있음을 보여준다. 다만, 본 연구는 K-IFRS 제1115호 도입 직후 2년까지를 분석대상 기간으로 고려한 초기 실증 연구로 향후 표본기간을 확장한 후속연구에서 연구결과가 달리 관찰될 여지가 있다. 따라서 본 연구에 결과에 대해서는 다소 제한된 해석이 필요할 것으로 판단된다.

영어초록

This paper investigates the effect of the adoption of IFRS 15 “Revenue from contracts with customers”, mandatory from 1st January 2018. To achieve the research objectives, we empirically analyzed whether abnormal sales levels and the value relevance of sales information are changing around IFRS 15 adoption by using listed companies in Korea form 2016~2019. In this study, abnormal sales levels are estimated using annual and quartely model proposed by Subben(2010), and the value relevance model is derived on the basis of Bowen et al.(2002). The analysis yields following key. First, on the basis of abnormal sales metrics, we find that across multiple models, the level of abnormal sales has significantly decreased after IFRS 15 adoption. Second, we find that the incremental value of sales information on stock prices has increased after IFRS 15 adoption. Third, afore-mentioned results were observed differently according to the type of industries because the effect of IFRS 15 adoption may vary depending on whether the industry has applied a consistent revenue model in the past. Finally, even after IFRS 15 adoption, it was not observed that the means of sales managements were replaced from discretionary accruals to real activities such as abnormal CFO. In summary, the evidence obtained herein suggests that although the effect of IFRS 15 adoption varies in part according to the type of industries, overall, it restricts managers' opportunistic accounting choices, thereby further enhancing the usefulness of sales information. However, since we only used early periods of the IFRS 15, the result of this paper should be interpreted in a limited manner.

참고자료

· 없음