종업원지주제도와 사외이사가 보상 격차에 미치는 영향 (The Effect of ESOP and Outside Directors on Pay Multiple)

서지정보

· 발행기관 : 한국경영교육학회
· 수록지 정보 : 경영교육연구 / 38권 / 6호 / 151 ~ 176페이지
· 저자명 : 우동조, 김진산

초록

[연구 목적]본 연구는 대다수 기업에서 나타나는 경영진과 종업원 간 보상 격차 현상에 대해 살펴보고자 한다. 기존 연구에서는 보상 격차가 기업의 성과, 기업가치, 생산성 등에 미치는 지를 살펴보았지만, 본 연구는 보상 격차 자체가 왜 발생하는지를 살펴보았다는 점에서 의의를 찾을 수 있다.
[연구 방법]한국거래소에 상장된 기업을 대상으로 종업원지분율과 사외이사 비율 자료를 구한 후에 설명변수가 종속변수인 보상 격차에 미치는 영향을 고정효과모형으로 분석하였다. 두 집단의 보상 격차뿐 아니라 종업원지분율과 사외이사 비율이 경영자 보상과 종업원 보상 각각에 미치는 영향도 살펴보았다.
[연구 결과]실증분석 결과, 종업원지분율은 경영진과 종업원 간 보상 격차를 증가시키는 것으로 나타났는데, 이는 종업원 주주의 영향력이 경영자 보상에 미치는 영향이 크지 않은 것으로 추정된다. 사외이사 비율 역시 보상 격차를 증가시키는 것으로 나타났는데, 사외이사 역시 경영진에 그렇게 큰 영향을 주지 못하는 것으로 여겨진다.
[연구의 시사점]이러한 결과는 국내에서 종업원은 지주제도를 통해 주주로서 자신들의 보상에 그다지 영향력을 행사하지 못하고 있으며 사외이사 역시 이사회를 감시․감독하는 기능이 잘 작동하지 않는 것으로 보인다. 따라서 두 제도가 본연의 취지에 맞게 제도적으로 정착할 수 있는 정책적인 여건이 필요하다.

영어초록

[Purpose]This study examines the compensation gap phenomenon between management and employees, the pay multiple. Previous literature examines whether a compensation gap affects corporate performance, corporate value or productivity, but this study is meaningful in that it examines why compensation gaps themselves occur.
[Methodology]After obtaining data on employee ownership ratio and outside director ratio, we analyze the impact of explanatory variables on the compensation gap, using a fixed effect model. In addition, we also look at the impact of employee ownership ratio and outside director ratio on managerial compensation and employee compensation, respectively.
[Findings]We find that the both employ ownership ratio and outside directors are likely to increase the gap in compensation between management and employees, which implies that their influence on managerial compensation is not significant.
[Implications]These results show that in Korea, employees as a part of ownership do not have much influence over their compensation, and outside directors also do not appear to be functioning well in monitoring and supervising the board of directors. Therefore, policymakers need to be aware of this issue and should develop a system where these two are functioning.

참고자료

· 없음