패널자료를 이용한 수입물가로의 환율전가도 추정 (The Estimation of Exchange Rate Pass-Through on Korean Import Prices Using Panel Data)

서지정보

· 발행기관 : 한국관세학회
· 수록지 정보 : 관세학회지 / 14권 / 4호 / 213 ~ 234페이지
· 저자명 : 최용재

초록

본 연구에서는 1990년부터 2012년까지 29개 산업별 자료를 이용하여 원/달러 환율과 명목실효환율의 변화가 수입물가에 미치는 환율전가도를 선형패널모형을 이용해 추정하였다. 추정결과 첫째, 환율의 불완전전가가 일어나고있음을 확인할 수 있었다. 원/달러 환율과 명목실효환의 이용여부에 따라 전가도의 크기나 상이하였으나 대체로0.37에서 1.04에 이르고 있다. 둘째, 외환위기 이후의 자료를 이용하여 기본모형을 추정한 결과 환율전가도는 대략0.15에서 0.47에 이르고 있어 기존 연구와는 달리 외환위기 이후 환율전가도가 하락한 것으로 분석되었다. 셋째,산업별 분석을 위해 본 연구에서는 기초소재형산업, 가공조립형산업, 생활관련산업 등 세 산업으로 구분하여 환율변화가 산업별 수입물가에 미치는 영향을 분석하였다. 그러나 산업별 편차가 크지 않아 산업 간에는 환율전가도의차이가 미미한 것으로 분석되었다. 넷째, 환율전가도의 비대칭성을 분석하기 위해 환율절하기와 절상기로 구분하여환율변화가 수입물가에 미치는 영향을 분석하였다. 전체 표본기간을 대상으로 할 경우 환율절상기의 환율전가도가더 큰 것으로 분석되었으나 그 차이는 크지 않은 것으로 나타났다.

영어초록

The purpose of this paper is to investigate the extent of exchange rate pass-through on import prices in terms of buyer’s currency in Korea. To do this, I used the panel data model consisting of 29 industries. The evidence shows that there is the imperfect exchange pass-through which is 0.37 to 1.04 across estimation models. In addition, there exists the indirect effect of exchange on import prices through the cost change due to changing exchange rate. Finally, I tried to examine whether there is difference between the period of depreciation and appreciation of exchange rate. However, I could not find the strong relationship between exchange rate and the each period even if there is weak impact of exchange on import prices in the period of depreciation.

참고자료

· 없음