DSGE 模型과 利子率 期間構造: 캘리브레이션과 베이지안 추정의 비교 (A DSGE Model and the Term Structure of Interest Rates: Calibration vs Bayesian Estimation of Parameters)

서지정보

· 발행기관 : 한국경제학회
· 수록지 정보 : 경제학연구 / 56권 / 4호 / 5 ~ 27페이지
· 저자명 : 김승주, 이우헌

초록

본고는 DSGE 모형에 자본투자의 조정비용, 물가연동(price indexation) 등을 도입하여 모형을 좀 더 현실화시키고, 모의실험에 사용할 모수값들을 캘리브레이션 하기 보다는 베이지안 방식으로 추정하였다. 추정된 모수값을 사용하여 모의실험을 통해 시간 가변 위험보상이 반영된 만기별 이자율 자료를 생성하여 분석한 결과 단순한 모형에 비해 실제의 이자율 기간구조를 더 잘 설명하지는 않는다는 사실을 발견하였다.

영어초록

We consider a DSGE model with the capital stock in the production
function, adjustment costs in investment, and indexation in price setting and
do Bayesian estimation of parameters from a log linearized model. We do
simulations in order to generate the interest rates with the time-varying term
premia and find that the more generalized DSGE model does not explain the
term structure of interest rates better than a simple model.

참고자료

· 없음