이연법인세자산·부채의 유동성 구분과 가치평가 (Classification and Value Relevance of Deferred Tax Assets and Liabilities)

서지정보

· 발행기관 : 한국상업경영학회
· 수록지 정보 : 상업경영연구 / 24권 / 3호 / 415 ~ 436페이지
· 저자명 : 김길훈, 김봉현

초록

본 연구에서는 기업회계기준에 따라 구분하여 계상된 유동성이연법인세자산(부채)과 비유동성이연법인세자산(부채)에 대해 주식투자자들이 다르게 평가하고 있는지 여부를 실증 분석하였다. 이를 위해 유동성이연법인세자산(부채)과 비유동성이연법인세자산(부채)의 주가관련성이 차이가 있는지 여부를 검증하였다.
한국거래소 유가증권시장에 상장된 12월말 결산 비금융회사를 대상으로 2005년부터 2009년까지의 기간에 대해 분석한 결과 유동성이연법인세자산(부채)과 비유동성이연법인세자산(부채)은 모두 유의적인 주가관련성이 있는 것으로 나타났다. 또한, 유동성이연법인세자산(부채)의 주가관련성과 비유동성이연법인세자산(부채)의 주가관련성은 유의적인 차이가 없는 것으로 나타났다. 따라서 현행 기업회계기준에 따라 구분 계상된 유동성이연법인세자산(부채)과 비유동성이연법인세자산(부채)을 주식투자자들이 다르게 평가하고 있는지 않다는 것을 알 수 있다.
이러한 실증분석 결과는 현행 우리나라 기업회계기준서 제16호 및 미국 재무회계기준서(SFAS) No.109와 달리 재무상태표에 유동항목과 비유동항목으로 구분하여 표시하는 경우 이연법인세자산(부채)은 유동자산(부채)으로 분류하지 않고 모두 비유동자산으로 분류한다는 국제회계기준(IFRS)이 타당함을 시사해 주고 있다.

영어초록

The purpose of this study is to investigate whether deferred tax assets (liabilities) classified as current versus non-current assets (liabilities) are evaluated differently by investors for firm value. In particular, we examine empirically if there are differences in value relevance between current deferred tax assets (liabilities) and non-current deferred tax assets (liabilities).
The sample of this study consists of 2,670 observations (firm-years), which are selected from the non-financial firms that listed on the Korean Exchange with December fiscal year-end over the period of 2005-2009. We find that both current deferred tax assets (liabilities) and non-current deferred tax assets (liabilities) have significantly positive (negative) relationship with stock price. However, there are no significant differences in value relevance between current deferred tax assets (liabilities) and non-current deferred tax assets (liabilities). This result suggests that investors do not differentiate current and non-current classification of deferred tax assets (liabilities) in evaluating stock.
This result implies that IFRS which does not classify deferred tax assets (liabilities) as current assets (liabilities) is more reasonable than Korean GAAP and FAS NO.109 which require an entity should classify deferred tax assets (liabilities) as current deferred tax assets (liabilities) and non-current deferred tax assets (liabilities).

참고자료

· 없음