실질실효환율과 실질유가가 한국의 수입물가에 미치는 비대칭적 영향: 선형 ARDL과 비선형 ARDL기법의 적용 (Asymmetric Effects of Real Effective Exchange Rate and Real Oil Price on Import Prices in Korea: Application of Linear and Non-linear ARDL Methods)

서지정보

· 발행기관 : 조선대학교 지식경영연구원
· 수록지 정보 : 기업과혁신연구 / 44권 / 4호 / 169 ~ 178페이지
· 저자명 : 김창범, 이제홍

초록

수입물가의 상승은 기업의 가격결정, 소비자의 후생수준, 정부의 정책결정에 영향을 미칠 수 있다. 기존의 연구들은 환율과 유가가 소비자물가에 미치는 영향을 주로 분석하고 있다. 따라서 본고는 2000년 1월부터 2021년 9월까지의 기간에 대해 선형 ARDL모형과 비선형 ARDL모형을 이용하여 상승과 하락 충격이 한국의 수입물가에 어떠한 영향을 미치는 분석하는 것을 목적으로 한다. 분석결과, 두 모형 모두 장·단기 균형식에서 실질실효환율과 실질유가가 1% 수준에서 통계적으로 유의하였으며 실질실효환율은 실질유가보다 수입물가에 더 크게 영향을 미치는 것으로 분석되었다. 그리고 비선형 ARDL모형에서 실질실효환율과 실질유가의 양의 충격이 음의 충격보다 더 큰 영향을 미치는 것으로 나타났다. 게다가, 모형의 진단검정 결과 이분산, 계열상관, 자기상관이 존재하지 않으며 구조적 변화도 존재하지 않는 것으로 나타났다. 또한 단기적 불균형에서의 장기균형으로의 조정속도는 약 10개월 정도 소요되는 것으로 분석되었다. 결론적으로 원유가격 안정을 위한 국제적 협력에의 동참이 요구되며 원화가치와 밀접하게 연계된 위안화와 엔화 환율의 모니터링 강화 및 선제적인 통화정책의 실시가 필요하다.

영어초록

The import prices can affect commodity pricing of firms, welfare levels of consumers, and policy decisions of the government. Existing studies have mainly analyzed the effects of exchange rates and oil price on consumer prices. Therefore, the purpose of this study is to analyze how the upward and downward shocks affect the import prices in Korea using the linear autoregressive distributed lag (ARDL) model and the non-linear ARDL model for the period from January 2000 to September 2021. As a result of the analysis, in both models, the real effective exchange rate and real oil price were statistically significant at the 1% level in the long-term and short-term equilibrium equations, and the real effective exchange rate had a greater effect on import prices than on real oil price. In addition, empirical results showed that the positive impact of the real effective exchange rate and oil price had a greater effect than their negative impact. Furthermore, in the non-linear ARDL model as a result of the diagnostic test of the model, it was found that there was no serial correlation, no autocorrelation, no heteroscedasticity, and no structural change. Finally, it was analyzed that the adjustment speed from short-term imbalance to long-term balance took about ten months. In conclusion, it is necessary to participate in international cooperation for stabilizing the crude oil price, implementation of preemptive monetary policy and strengthen the monitoring of the Chinese yuan and Japanese yen exchange rates closely linked to the value of the Korean won.

참고자료

· 없음