비정상감사시간과 비정상심리시간이 자기자본비용에 미치는 영향과 감사인 규모의 조절효과 (The Effects of Abnormal Audit Hours and Abnormal Internal Quality Assurance Hours on the Cost of Equity Capital and the Moderating Effect of Audit Firm Size)

서지정보

· 발행기관 : 한국회계정책학회
· 수록지 정보 : 회계와 정책연구 / 26권 / 4호 / 23 ~ 52페이지
· 저자명 : 여재호, 조용언, 하순금

초록

[연구목적] 본 연구는 비정상감사시간과 비정상심리시간이 자기자본비용에 미치는 영향을 실증적으로 분석하고 이들의 관계에서 감사인 규모가 조절작용을 하는지를 검증하고자 한다.
[연구방법] 본 연구는 2014년부터 2016년까지 유가증권시장과 코스닥시장에 상장된 709개의 기업－연도 표본이다. 실증분석을 위해 자기자본비용은 Easton(2004)의 PEG모형을 이용하여 추정하였고 비정상감사(심리)시간은 표본을 양(＋)인 집단과 음(－)인 집단, 그리고 전체집단으로 구분하여 분석하였다.
[연구결과] 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 비정상감사시간과 자기자본비용 간의 분석결과 전체집단과 음(－)인 집단에서는 유의적인 결과가 나타나지 않았지만 양(＋)인 집단에서는유의한 양(＋)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 둘째, 비정상심리시간과 자기자본비용 간의분석결과 전체 집단과 음(－)인 집단에서는 유의한 음(－)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 그러나 양(＋)인 집단에서는 유의적인 결과가 나타나지 않았다. 셋째, 비정상감사시간과 자기자본비용 간의 관계에서 감사인 규모가 조절작용을 하는지 분석하였다. 분석결과 전체집단과음(－)인 집단에서는 유의한 결과가 나타나지 않는 반면 양(＋)인 집단에서는 Big4 감사인이Non－Big4 감사인 보다 재무제표의 신뢰성을 증가시키는 노력을 기울인 결과 정보비대칭과정보위험을 낮추어서 피감사기업의 자기자본비용을 감소시키는데 이바지하는 것으로 나타났다.넷째, 비정상심리시간과 자기자본비용 간의 관계에 감사인 규모의 조절작용을 분석한 결과는모든 집단에서 유의한 결과가 나타나지 않았다.
[정책적 시사점] 본 연구의 결과는 감사시간이 가진 학문적 의미를 밝혀줌으로써 회계감사분야에 관한 연구의 외연을 확장하고 후속연구의 토대를 마련하는데 기여할 것이다. 또한 규제당국과 감사인 조직에서 감사품질을 제고하기 위한 품질관리 정책 및 절차의 수립에 필요한 증거와 논리적 근거를 제공할 것이다.

영어초록

[Purpose] This study examines the effects of abnormal audit hours and abnormal internal audit quality assurance hours on the cost of equity capital and the moderating effect of audit firm size.
[Methodology] Using the relevant financial statements data and samples of 709 firmyears listed in Korea Exchange between 2014 and 2016, this study conducts regression tests on the effects of abnormal audit hours and abnormal internal audit quality assurance hours on the cost of equity capital and the moderating effect of audit firm size.
[Findings] The general association between abnormal audit hours and the cost of equity capital is partially supported by empirical evidences. More specially, it is supported that as abnormal internal quality assurance hours are higher, the cost of equity capital measured by Easton(2004)’s PEG decreases. But in a sample of positive abnormal audit hours, as abnormal audit hours are higher, the cost of equity capital increases rather than decreases.
And it shows that there was no evidence of the moderating effect of audit firm size on relationship between abnormal audit hours or abnormal internal quality assurance hours and the cost of equity capital in a full sample. But audit firm size moderates relationship between abnormal audit hours and the cost of equity capital in a sample of positive abnormal audit hour.
[Policy Implications] As follows are the meanings of these findings. First, internal quality assurance is internal control system of audit firm in order to improve its audit quality. So, higher internal quality assurance hours results in increasing the reliability of accounting information and decreasing asymmetry of information and information risk that finally leads to lower the cost of equity capital. Second, audit quality of Big4 may not be higher than that of non－Big4. This result is different from previous studies. This means that both Big4 and non－Big4 need to make additional efforts to improve and differentiate their audit quality.

참고자료

· 없음