파트너 감사시간과 자기자본비용의 관련성 (The Relationship between Partner Audit Hours and Cost of Equity)

서지정보

· 발행기관 : 한국회계정책학회
· 수록지 정보 : 회계와 정책연구 / 27권 / 4호 / 1 ~ 28페이지
· 저자명 : 김정택, 이상혁

초록

[연구목적]본 연구는 전체 감사투입시간 중 파트너 감사시간이 차지하는 비중이 주주의 요구수익률(자기자본비용)에 미치는 영향에 대해 실증분석한다.
[연구방법]2014년부터 2020년까지 한국거래소 유가증권시장에 상장된 기업 중 BIG4 회계법인에게 감사받은 기업을 대상으로 회귀분석을 수행하였다.
[연구결과]분석결과, 파트너 감사시간 비중이 높은 기업일수록 주주의 요구수익률은 낮아지는 것으로 나타났다. 이는 투자자들이 감사업무의 책임자인 파트너가 더 많은 감사노력을 투입한 기업일수록 그 재무보고를 더 신뢰하여 결과적으로 투자위험을 낮게 평가함을 의미한다. 한편, 표준감사시간제도가 시행된 2019년 이후에는 파트너 감사시간 비중과 자기자본비용 간에 유의한 관련성이 발견되지 않았는데, 이는 제도 시행 후 파트너 감사시간 결정의 자율성이 약화되면서 이 정보가 투자자에게 제공하던 함의가 희석되었기 때문이라고 해석할 수 있다.
[정책적 시사점]본 연구는 감사업무 책임자인 파트너가 피감사기업의 재무보고 신뢰성 및 위험에 대한 투자자들의 평가에 어떤 영향을 미치는지 조사함으로써 관련 연구를 확장하였다. 또한 표준감사시간제도가 숙련된 감사인력 투입시간의 증가라는 도입 취지에 부합하는 결과를 내고 있음을 보여주는 실증증거를 제시한다는 점에서 공헌점을 가진다.

영어초록

[Purpose]This study investigates the effect of the ratio of partner audit hours to total audit hours on the cost of equity capital.
[Methodology]This study conducts regression analysis using non－financial Korean firms listed on the KOSPI market and audited by BIG4 auditors from 2014 to 2020.
[Findings]We find that the higher the ratio of partner audit hours to total audit hours, the lower the cost of equity capital. This suggests that investors place more trust in the financial reporting of companies where the audit partners put in greater audit efforts, and consequently assess their investment risk low. Meanwhile, since the implementation of the standard audit hours policy in 2019, there has been no significant association between the ratio of audit hours and the cost of equity. This indicates that as the standard audit hours policy structurally requires auditors to increase the partner audit hours, the implication of the partner audit hours information provided to investors has been weakened compared to the period in which it was voluntarily determined.
[Policy Implications]This study expands the related research by examining how the audit partner who is in charge of auditing affects the investor’s evaluation of the audited company’s financial reporting credibility and risk. In addition, this study presents empirical evidence indicating that the standard audit hours policy is achieving one of the objectives of the introduction, which is to increase the input hours of skilled audit personnel.

참고자료

· 없음