거시경제의 변화가 주택미분양에 미치는 영향에 관한 연구 (A Study on the Factors Affecting Unsold house in the Changes of Macro-economic Variables)

서지정보

· 발행기관 : 한국주거환경학회
· 수록지 정보 : 주거환경 / 15권 / 2호 / 193 ~ 207페이지
· 저자명 : 강경애, 김종진

초록

본 연구는 이자율, GDP, 총통화 변동률, 소비자물가지수, 환율 등 대표적인 거시경제변수들의 주택미분양에 대한 영향을 파악하고자 하였다. 분석방법은 거시경제변수와 주택미분양이 시계열적 특성을 가지고 있음을 고려하여 VECM을 활용하였고, 연구범위는 전국 주택미분양을 그 대상으로 하였다. 위의 분석결과를 바탕으로 주택미분양의 투자적 관점에서의 시사점을 제시하면 다음과 같다. 첫째, 주택미분양은 총통화량에 의해 민감하게 반응한다는 사실이 확인되었다. 통화량이 증가하면 미분양 아파트 수의 감소가 예상되지만 세계 경제가 회복되면서 통화량 확대 정책이 완화되면 미분양 수는 증가하게 될 것이다. 그러나 총통화량 확대 정책의 영향으로 미분양 문제는 어느 정도 해결될 수 있겠지만 총통화량이 너무 많을 경우 주택 가격 상승에 대한 우려가 있을 수 있으므로 이에 대한 고려가 필요하다. 둘째, 주택미분양은 이자율에 의해서도 크게 영향을 받는 것으로 나타났다. 이자율이 낮아지면 대출을 받아서 주택을 구입해도 낮아지게 된다. 마지막으로 경제성장률, 환율, 소비자 물가지수의 경우 본 연구에서는 미분양 아파트에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다.

영어초록

The purpose of the study is to analyze macroeconomic variables that affect the unsold apartments-making using VECM(Vector Error Correction Model). In doing so, 5 macroeconomic variables(economic growth, interest rate, foreign exchange rate, consumer price and M2) are used. The results are as follows; First, it is found that the unsold apartments is mainly influenced by M2 and interest rate. Among them, the M2 is most sensitive to the unsold apartments. So it is considered that If the amount of money is increased, the number of unsold apartments will decrease. However, as the global economy recovers, if the policy for monetary expansion is relaxed, the number of unsold new apartments will increase. Second, it is found that the unsold house is sensitively responsed by the interest rate. If the interest rate is lowered, even if you purchase the house after receiving the big stock, the profit rate will improve. In September 2014, the government relaxed the mortgage approval ratio (LTV) and the total debt-to-equity ratio (DTI) to 70% and 60%, respectively, in order to revitalize the real estate market. As a result, the number of unsold apartments nationwide has significantly decreased in 2014. However, as the US interest rate hike is expected, domestic interest rates are likely to rise. If the interest rate is raised, the interest repayment burden will increase, which will lead to a decrease in demand for home purchase, which will increase the number of unsold new apartments. Finally, in the case of economic growth rate, exchange rate and consumer price index, this study shows that it does not affect the unsold apartments

참고자료

· 없음