주요 축산물 가격변동의 시계열적 특성 (Time-Series Analysis of Livestock Prices and Volatilities)

서지정보

· 발행기관 : 한국농식품정책학회
· 수록지 정보 : 농업경영.정책연구 / 34권 / 2호 / 369 ~ 388페이지
· 저자명 : 강태훈

초록

소득증가와 시장개방으로 축산물수급구조에 커다란 변화가 생겼고, 가격시계열에도 질적인 변화가 예상된다. 본고는 지난 30~40년간의 축산물가격시계열의 추이와 변동성구조를 살펴봄으로써 그동안의 시장 환경변화가 축산물 가격안정에 어떠한 영향을 주었는가를 살펴보고자 하는 것이다. 본고는 대표적인 축산물인 쇠고기, 돼지고기, 닭고기, 계란의 월별 가격변화율을 이용하여 각각의 시계열적 특성을 살펴보는 것이다. 이들 가격은 모두 정규분포라 보기 어려우며, 계열간 기간종속성이 존재하고 분포도 i.i.d.가 아니라는 증거를 발견할 수 있다. 이들 시계열에 변동성 집적현상과 ARCH효과가 발견되어 AR-GARCH 모형으로 추정하고 비선형동학적 특성을 분석하였다. 분석대상이 된 네 개의 축산물가격의 변동성이 시기에 따라 일정하지 않고 변하였음을 알 수 있다. 즉, 조건부분산을 살펴보면, 돼지고기가격은 80년대 초에 커졌다가 이후에 점차 감소하는 양상을 보인 반면, 쇠고기와 닭고기 및 계란가격은 시간이 지나면서 변동성이 더욱 커져 가격이 과거보다 더 불안정해졌음을 말해준다. 쇠고기와 계란은 가격에 계절성이 없는 반면, 돼지고기와 닭고기는 계절성이 나타나고 있다. 분석된 네 개의 축산물가격 모두 시장충격의 단기적인 효과는 크지 않은 반면, 장기기억효과가 큰 것으로 분석되었다. 즉, 시장의 충격으로 즉각적인 반응은 크지 않은 반면, 그 충격이 오랜 시간에 걸쳐 남아 있는 것이다. 이러한 장기기억효과는 계란에서 가장 크게 나타나며, 쇠고기에서도 크게 나타났고, 그 뒤를 돼지고기와 닭고기가 따르고 있다. 변동성에 대한 계절성 검정결과 네 개의 축산물가격 모두에서 변동성이 계절성을 띄고 있음을 발견하였다. 대표적인 축산물 가격의 비선형동학적인 특성을 살펴보고자 한 본 연구는, 시장기능이 강화되고 시장이 더욱 확대 개방됨에 따라 가격불안정이 더욱 심해질 것이라는 전망 속에서, 각 가격의 변동성이 가지는 특성을 보고자 하는 시도이다. 기존의 연구가 주로 가격수준에 관한 것이어서 변동성의 특성을 살펴보는 것이 나름대로의 의미를 가지고 있지만, 본고에서 사용된 자료의 제약 때문에 통계분석의 결과를 해석하는데 신중을 기해야 할 것이다. 일부 자료에서 나타난 문제이지만, 각 축종 내에서의 여러 부류의 평균가격이 사용된 것이기에 앞으로 각 부류별 분석이 이루어져야 할 것이다. 또한 본고에서 사용한 데이터는 월별 데이터이므로 향후에는 주별 데이터나 일별 데이터를 사용한 분석과 비교 검토되어야 할 것이다. 이러한 가격변동성에 관한 연구는 향후에 축산물 정책이 가격안정화나 가격변동성 구조에 어떠한 영향을 주었는가하는 연구의 기초자료로 활용될 수 있을 것이다.

영어초록

This paper shows how the changes in the market circumstances have impacted on the stabilization of livestock prices by analyzing the trends in the livestock price time series and the volatility dynamics during past three decades or more. Analyzing the volatility dynamics helps price risk management in ranch farming. This paper considers monthly price changes of the representative livestock prices such as beef price, pork price, chicken price, and egg price. Distributions of these price series are neither normal distribution nor i.i.d., and all the price series considered contain serial dependences. According to the GARCH estimation, while conditional variance of pork price is fairly stable during the analyzed period except early 1980’s, those of beef price, chicken price and egg price are relatively unstable after 1990's than before. Seasonalities are found in the prices of pork and chicken, but not in beef and egg. Unexpected market impacts affect little on the prices in a short-term, but are memorized in the prices in a long-term, which implies that livestock prices show little short-term responses on the market impact, but the market impact persists and influences on the following prices for a long time. Also, in all four prices, seasonalities are found in the volatilities.

참고자료

· 없음