산업별 횡단면적 분석을 기반으로 한 실질적 이익 조정에 관한 연구 (A Study on Detecting Earning Management with Operational Activities by Cross－Sectional Analysis)

서지정보

· 발행기관 : 한국회계정보학회
· 수록지 정보 : 회계정보연구 / 27권 / 3호 / 31 ~ 55페이지
· 저자명 : 안일준, 김정연

초록

본 연구는 기업이 일시적인 보고이익의 증대를 위해 선택 가능한 방법에 따라 변경될 수 있는 회계 항목들을 추론하고 동종 업체와 비교 하였다. 그리고 비교 결과를 이익조정 현상에 대한 선행 연구 결과와 비교, 분석하였다.
이를 위해 기업이 실질적 보고이익의 증대를 위해 선택 가능한 방법으로 재량적 비용의 감소, 가격 인하 등의 완화된 거래 조건 제시, 고정비 비율을 줄이기 위한 추가 생산으로 가정하였다. 이는 판매비와 관리비, 매출을 통제한 후의 영업활동으로 인한 현금흐름, 재고자산 및 매출원가 등의 회계 항목의 상대적 하락 혹은 상승으로 연결될 것으로 추론할 수 있으며 다음의 가설을 설정하였다. ⑴ 실질적 이익 증대 방법을 꾀한 기업은 제시된 회계항목 값들이 동종의 타 기업들보다 과다 혹은 과소 현상을 나타낸다. ⑵ 산업군에 따라서 실질적 이익증대 방법의 사용 확률은 동일하다.
가설 검증을 위해 유가증권시장에 상장된 기업 중 1998～2007년까지의 재무제표를 이용하였으며 한국표준산업분류코드의 세분류 항목에 의해 비교 대상 기업이 12개 이상 존재하는 1189개의 기업－년도 자료를 사용하였다. 선행 연구의 이론적 바탕으로 제시된 회계식을 기반으로 이익 조정 가능성이 상대적으로 높다고 알려진 자산 대비 이익률이 0～3% 구간의 기업－년 자료를 최종 검증 대상으로 산업별 횡단면적 분석을 실시하였다.
분석 결과는 첫째, 이론적으로 제시된 회귀식의 적합도가 분석 대상 회계 항목에 따라 큰 편차를 보인다. 본 연구에서는 적합도가 떨어지는 이유를 이익률이 0～3% 밖의 구간에서도 이익조정 현상이 나타난 것으로 가정하고 이들을 최종 분석에서 제외하였다. 둘째, 회귀식의 적합도가 기준 이상인 회귀식 추정치의 95% 신뢰구간을 이용할 경우 영업활동으로 인한 현금흐름 항목에서는 전체 검증 자료의 15.63%, 제조원가 항목은 전체의 20.65%, 판매비와 관리비의 차이를 나타내는 기업은 전체의 14.03%에서 동종 기업들과는 다른 이상 현상을 발견할 수 있다. 세 번째로 특정 기업군에 따라 회계항목의 이상 현상이 나타날 확률이 크게 상이한 것으로 나타났다. 종이 및 판지 제조업과 기타 전자부품 제조업은 영업활동으로 인한 현금흐름의 이상 현상이 크게 나타난 반면 합성고무 및 플라스틱 제조업은 제조원가 항목에서, 종이 및 판지 제조업은 판매비와 관리비 항목에서 상대적으로 많은 기업이 동종 업종의 평균과 다른 이상 현상을 나타내고 있다.

영어초록

This study empirically investigates on what kinds of operational changes small－loss－expecting companies can choose to increase reporting earnings and what kinds of accounting variables can be affected by those changes. We categorize operational changes to increase reporting earnings into 3 items as follows；decreasing discretionary expenses, gaining more sales with price discount or other lenient credit terms, and increasing production to decrease fixed production costs per a unit. Each method effects on company's financial reports especially in terms of selling and general administrative expenses, CFO and inventory & cost of goods sold. We try to identify suspicious companies through industrial cross－sectional analysis. In the empirical analysis of 1441 company－year data during 1998～2007, which cover companies in 7 industrial categories of KSIC－9, we focused on following hypotheses.
First, we focused on detecting company－year data which has lower CFO, selling and general administrative expenses or higher production costs compared to other companies' data in the same category with similar sales. Second, we assume each industrial categories has similar rate of suspicious company－year data for each suggested earning management methods.
To detect suspicious company－year data, we separate 1441 original data during 1998－2007 into two groups；data having 0～3% asset－to－earning rate called testing data and others called training data. 210 Regression results with training data for each CFO, discretionary costs, and production costs shows that adjusted R－scare values for CFO regression is very lower than others'. We exclude them from regression with lower adjusted R－square value for next analysis.
The empirical results can be summarized as follows；
The test on 95% confidence band based from the regression having R－squre value over 0.7 shows 15.63% of total testing year－company data has different CFO value from similar category. Also 20.65% of testing data has different production costs and 14.03% of testing data has different selling and general administrative expenses from the others in the same category.
Besides each category company－year data has different rate of suspicious data. 'Civil engineering and construction' industry has higher rate of suspicious company－year data in CFO than others. 'Synthetic rubber and plastic' industry has higher suspicious rate in production costs while 'paper and board' industry has higher rate in sales and general administrative expenses.
We hope the implication of our study guide investors to get real companies’ current value ruling out the effect of earning managements.

참고자료

· 없음