글로벌 엔화선물 거래정보는 일본 동경 주식시장 수익률에 유의한 영향을 미치는가? (Does Global Yen Futures Trading Information Affect Significantly a Rate of Stock Return in Tokyo Stock Exchange?)

서지정보

· 발행기관 : 한국산업경제학회
· 수록지 정보 : 산업경제연구 / 24권 / 2호 / 893 ~ 910페이지
· 저자명 : 서지용, 손판도

초록

본 연구는 엔화가치 전망을 반영하는 글로벌 엔화선물시장의 트레이딩 정보가 일본 주식시장 수익률에 유의한 영향을 미치는 지 여부를 분석하였다. 2005-2010년중 주별자료를 이용하여 분석한 결과는 다음과 같다. 첫째, 엔화가치변화는 동경주식시장 참여자의 거래행태에 유의한 영향을 미쳤다. 둘째, 엔화선물시장에서 미결제약정의 감소하에 상업적 매수포지션의 증가는 일본 주식수익률의 상승에 영향을 주었다. 셋째, 엔화선물시장의 비상업적 매수 또는 매도포지션의 증가는 동경주식시장 수익률의 하락 또는 상승에 영향을 주었다. 결론적으로 현재의 엔화가치와 선물시장의 미래 엔화가치 전망은 동경주식시장의 수익률에 유의한 영향을 미친다고 할 수 있다.

영어초록

The study analyzes whether trading information in global yen futures market affects a rate of stock return in TSE(Tokyo Stock Exchange). By using weekly data from 2005 to 2010, this study finds out some empirical results as follows. First, the change of yen value significantly causes the change of transaction behavior of Tokyo stock market participants. Second, the increase of commercial long position in yen futures market with decreased open interest results in going up Tokyo stock return. Third, the increase of non-commercial long and short position in yen futures market has an effect on downward or upward of price in Tokyo stock market. As a conclusion, it is addressed that current yen value and its forecast in global futures market significantly affect a rate of stock return in TSE.

참고자료

· 없음