Higgins 모형을 활용한 외식기업의 재무자료 분석과 성장률에 관한 연구 (A Study on Financial Data Analysis and Growth Utilizing Higgins Model for Food Service Company)

서지정보

· 발행기관 : 한국관광연구학회
· 수록지 정보 : 관광연구저널 / 29권 / 3호 / 123 ~ 138페이지
· 저자명 : 주병철, 김성수, 전효진

초록

본 연구는 2003년부터 2012년까지의 23개 외식기업을 대상으로 Higgins(1977, 1981)가 제안한 SGR모형을 사용하여 외식기업과 제조업을 비교⋅검정하였다. 분석과정에서는 10년 동안의 국내경제 지표와의 비교와 함께 모형의결정요인에 따른 분석도 병행하였다. 실증분석 결과는 첫째, AG와 IRG에서 평균차이가 없는 수준을 유지하고 있었다. 그러나 유형자산의 증가세인 TG에서는 외식기업이 12.1%, 제조업이 7.45%로 외식기업의 실물투자에 대한 결과가 1.6배 높게 나타났고 또한, 실물경제 수준은 명목경제성장률에 비해 AG는 제조업이, TG와 IRG는 외식기업이 높은 차이를 보임으로써 기업들의 최근 하락세가 실물경제 전체 성장성에 비해 과도하다고 평가하기는 어렵다고 판단되었다. 둘째, IGR 분석결과, 외식기업이 외부로부터 자금조달 없이 달성할 수 있는 최대성장률은 연간 7.08%로나타났고, 제조업은 연간 4.76% 성장할 수 있는 것으로 나타났다. ROA의 결정요인 분석에서 PM에서는 통계적 차이를 발견하지 못하였으나 ATOV가 높아 외식기업들의 활동성 정책이 더 효율적으로 운영되고 있음을 방증하였다. 셋째, SGR 분석에서는 외식기업이 제조업보다 1.3배 이상 높게 나타났다. 또한, 결정요인 분석에서 외식기업 ATOV와에서 높게 나타난 반면, DR에서는 외식기업의 평균이 낮은 수준으로 나타났다. 넷째, 잠재성장률과 SGR은 외식기업이 3.45배, 제조업이 2.6배의 차이로 잠재성장률에 비해 높게 나타나 외식기업 성장잠재력이 높은 수준을 보였다.
결과를 정리하면, 제조업에 비해 안정적 재무구조와 효율적 영업활동이 외식기업의 생존과 성장에 밑거름이 될 수있다. 그러나 최적 자본구조를 실현하는 수준의 부채비율과 주주 이익을 고려하는 배당정책 등이 재무정책에 반영되어야 하며, 취약성이 드러난 영업활동에서 수익성을 강화할 수 있는 영업정책의 적극적인 대응이 추진되어야 할것으로 판단된다.

영어초록

This study compared and verified the food service companies and the manufacturing industry using SGR modelproposed by Higgins (1997, 1981). According to the analysis,, first, they were maintaining AG and IRG with noaverage differences and yet, as for TG, the increment value duty of tangible assets, the food service companies cameup with 12.1% while the manufacturing industry presented 7.45%, and that was a proof for the former 's having a1.6-times greater real investment. Second, according to the analysis on IGR, the food service companies would have7.08% of the maximum annual growth without any fund support from outside while the manufacturing industry willbe able to grow up to 4.76% every year. Third, the analysis on SGR confirmed that the food service companies had1.3-times higher one than the manufacturing industry. Fourth, the ANOVA analysis on SGR and the potential growthrate reported that the food service companies had a 3.45-times higher one comparing to this 2.6-times higherdifference of the manufacturing industry, and they were observed to be higher than the potential growth rate. In thelight of that, the study confirmed that the food service companies had more confident growth potential. In conclusion,comparing to the manufacturing industry, the stable financial structure and the efficient sales activities will be afoundation for the survival and the growth of the food service companies.

참고자료

· 없음