REITs의 수익률 예측모형에 관한 연구

서지정보

· 발행기관 : 한국부동산연구원
· 수록지 정보 : 부동산연구 / 15권 / 1호 / 45 ~ 67페이지
· 저자명 : 최차순

초록

본 연구에서는 VAR모형을 이용하여 우리나라 리츠 수익률 예측모형을 구축하였다. 충격반응 및 분산분해를 통하여 리츠의 수익률 결정에 시장기본가치의 중요성을 검증하였다. 분석결과를 보면, 첫째로, 우리나라 리츠 수익률 예측을 위한 유용한 분석모형을 처음으로 제시하였다. 둘째, 우리나라 리츠 수익률은 미국의 연구결과와 달리 중.장기금리보다는 단기금리에 더 영향을 받는 것으로 분석되어 단기금리 및 산업생산지표 움직이 투자전략의 수단으로 활용될 수 있음을 확인 할 수 있었다. 셋째, 인플레이션하에서 리츠의 헤지효과(hedge effect)는 유의하지 않는 것으로 나타났다. 넷째, 초기 단계인 리츠는 높은 배당과 매입 부동산 가격상승으로 고수익를 얻을 수 있는 안정적인 투자상품으로 기대된다.

참고자료

· 없음