전세 기대수익률이 매매 및 전세 거래량에 미치는 영향 분석 (Effects of Jeonsee Yield on Sales Transactions and Jeonse Contracts)

서지정보

· 발행기관 : 한국지리학회
· 수록지 정보 : 한국지리학회지 / 13권 / 3호 / 271 ~ 282페이지
· 저자명 : 박진백, 김종근

초록

본 연구는 전세 기대수익률이 매매 거래량과 전세 거래량에 미치는 영향을 분석한다. 여기서 전세 기대수익률은 갭투자의대리변수로 사용되었으며, 전세가율 수준에 따라 갭투자의 유인이 달라질 수 있음을 고려하여 전세가율이 중위값을 넘는 경우와넘지 않는 경우로 나누어 조건부 분석을 진행하였다. 2014년-2021년 기간의 실거래, 전세수익률, 금리 등의 자료를 사용하여패널회귀모형을 구축하였다. 분석 결과 전세 기대수익률이 증가하면 매매 거래량도 증가하는 경향이 있으며, 전세가율이 높아자기자금 투입이 적어질수록 매입 성향이 강해지는 것으로 나타났다. 특히 전세가율이 중위값 이상일 때 계수값이 더 크게나타났고, 중위값 미만에서는 유의미한 결과가 도출되지 않았다. 이를 통해 전세가율이 높을수록 자기자금 부담이 줄어들면서매입 성향이 강해지고, 반대로 전세가율이 낮아 자기자금 투입이 커지면 매입 성향이 약해진다는 점을 실증적으로 확인하였다.
전세 거래량 역시 전세 기대수익률의 증가와 함께 증가하는 경향이 있으며, 전세가율이 중위값 이상일 때 계수값이 더 크게나타났다. 이는 전세가율이 높을 경우, 전세자금대출을 통한 유동성 공급과 전세보증금 반환보증으로 인해 보증금 미반환 위험이줄어들어 전세 소비 유인이 더 커졌기 때문으로 해석된다.

영어초록

This study examines the effects of expected jeonse yield on both sales transaction volume and jeonsee contracts. The expected jeonse yield is used as a proxy measures for gap investment. Recognizing that the motivation for gap investment may change based on the level of the jeonse-to-price (JTP) ratio, additional analyses were performed with splitting the data into cases where the JTP ratio of the samples exceeds the median and where it does not. A panel regression model was formulated using actual transaction data, jeonse yields, interest rates, and other data from 2014 to 2021. The findings indicate that as the expected jeonse yield rises, sales transaction volume tends to increase as well. Furthermore, when the jeonse ratio is higher, the need for personal funds is reduced, which strengthens the purchasing tendency. Notably, the coefficient was larger when the JTP ratio was above the median, while no significant results were observed when it was below the median. This confirms that a higher JTP ratio correlates with a stronger purchasing tendency due to the reduced need for personal funds, while a lower JTP ratio increases the need for personal funds and weakens the purchasing tendency. Additionally, jeonse contracts also tends to rise with increases in the expected return on jeonse, with a larger coefficient observed when the JTP rate is above the median. This is likely because a higher JTP rate reduces the risk of deposit non-return, thanks to liquidity provided by jeonse loans and deposit return guarantees, which enhances the incentive for jeonse contracts.

참고자료

· 없음