기업들은 왜 주거래은행을 이전하는가? (Why Do Firms Switch Main Banks?)

서지정보

· 발행기관 : 한국금융학회
· 수록지 정보 : 금융연구 / 27권 / 4호 / 97 ~ 138페이지
· 저자명 : 이정진, 황수영

초록

본 연구는 기업들이 그들의 주거래은행을 이전하는 동기를 분석한다.
그리고 주거래은행 이전이자금가용성과 기업성과에 어떤 영향을 미치는지를 분석하고자 한다. 매년 국내의 많은 기업들이주거래은행을 변경하고 있으나 그 원인과 성과에 미치는 영향에 대해서는 아직까지 명백하게밝혀진 바가 없다. 본 연구에서는 한국신용평가의 KISVALUE 시스템에 등록된 비금융기업의2006~2011년 표본을 이용하여 주거래은행 이전의 결정요인을 분석하였다.
그 결과, 첫째,기업규모가 크고 정보 비대칭성이 낮은 기업일수록 주거래은행을 이전할 가능성이 높았다. 둘째,기존의 주거래은행으로부터 충분한 자금을 공급받지 못할 때 다른 은행으로 주거래를 옮기는것으로 나타났다. 셋째, 경영성과가 양호하고 리스크가 낮은 기업일수록 주거래은행을 이전할가능성이 높았다. 넷째, 기업의 특성뿐만 아니라 은행의 특성도 주거래은행 이전의 중요한 결정요인이라는 증거를 발견하였다. 즉 기업들은 주거래은행을 이전할 때 규모가 크고 건전성이양호한 은행을 선택하는 경향이 있는 것으로 나타났다. 한편 주거래은행 이전이 기업의 자금가용성과 경영성과에 미치는 영향에 대해 분석해본 결과, 주거래은행 이전 후 기업의 자금가용성은 증가하였으나 경영성과는 기업특성에 따라 다르게 나타났다. 즉 정보 비대칭성이 높은기업들의 경영성과는 악화된 반면, 정보 비대칭성이 낮은 기업들의 경영성과는 좋아진 것으로나타났다. 국내에서 아직까지 주거래은행 이전에 관한 연구가 없는 상황에서 본 연구는 최초로주거래은행 이전의 원인을 규명하려 하였다는 점에서 의의를 가진다.

영어초록

In this paper we examine why firms switch their main banks, and how the bank switching affects the credit availability and firm performance thereafter. We used a data set of firms registered on KISVALUE system of Korea Investor Service during 2006~2011, and took the endogeneity bias into account to reflect a possible correlation between a firms’switching decision and the decision to expand bank loans.
Main findings of this paper are as follows. First, informationally opaque firms are less likely to switch main banks. Because there is a positive relationship between information transparency and the probability of switching banks. Second, firms switch their main banks to improve their access to credit and to meet their growing credit needs. Third, better performing and less risky firms are likely to switch their main banks, which means high-quality firms are more likely to switch. Fourth, bank cha-racteristics such as the size and financial stability are firms’important considerations in selecting the bank when firms switch their main banks.
Regarding the effects of bank switching on credit availability and firm performance, we find that after switching, firms obtain additional access to bank loans, but performance seems to depend on firm characteristics.
Firms with single banking relationship and small and medium enterprises (SMEs) worse performance, whereas firms with multiple banking relationship and large firms tend to improve their performance. This phenomenon may be explained by the difference in information transparency.
The results of this study suggest that the firms with single banking relationship, SMEs, fast growing companies, and the companies in temporary liquidity difficulties are likely to face a potential hold-up problem due to their inability to raise capital from diverse funding sources. Switching main banks can be a solution to potential hold-up problems, but the switching cost and high information asymmetry tend to be considerable obstacles in the bank switching.
Therefore, government or bank policies which reduce switching costs will improve credit accessibility and provide optimal financing to SMEs.
Also lowering information asymmetry by, for example, sharing information regarding informationally opaque firms will be beneficial to firms as well as banks.

참고자료

· 없음