산업 내 경쟁 및 외부감사인 특성이 내부회계관리제도 검토의견과 이익의 질의 관계에 미치는 영향 －코스닥 시장을 중심으로－ (The Effect of Market Competition and Auditor Characteristics on the Association between Review Opinion of ICFR and Earnings Quality －in the KOSDAQ Market－)

서지정보

· 발행기관 : 한국세무학회
· 수록지 정보 : 세무와회계저널 / 15권 / 6호 / 207 ~ 236페이지
· 저자명 : 이우재, 정석우

초록

본 연구는 기업의 내부회계관리제도 검토결과가 이익의 질에 미치는 영향이 외부지배구조로서작용하는 산업 내 경쟁요소와 외부감사인 특성에 의해 달라지는지 분석하였다. 내부회계관리제도는 기업의 재무제표 투명성을 제고하고, 공시되는 회계정보의 왜곡을 방지하여 신뢰성을 향상시킬목적에서 실시되는 내부통제의 일환이므로, 동 제도의 검토의견을 통해 기업의 내부지배구조 수준을 가늠해 볼 수 있다.
기업의 내부지배구조와 외부지배구조는 단독적으로 온전하게 기능하기 어려우며 두 지배구조 간에 보완적 관계가 존재함을 주장하는 선행연구에 따르면 두 지배구조 간의 상호작용을 통해 정보비대칭에 따른 기업의 대리인 문제를 더욱 완화할 수 있다. 본 연구는 내부회계관리제도 검토의견이 의미하는 내부지배구조와, 외부지배구조로서 상품시장의 경쟁 및 외부감사인의 특성을 고려하여 이들 사이의 상호작용 효과를 검증하였다. 내부회계관리제도의 운영이 취약한 기업은 이익의질이 낮음에도 외부지배구조가 이를 보완해 줄 수 있을 경우 이익의 질이 개선될 수 있을 것으로예상된다.
2006년부터 2011년까지 코스닥 시장에 상장된 3,957개 기업－연도의 표본을 사용하여 분석한 결과를 요약하면 다음과 같다. 먼저, 내부회계관리제도 검토의견이 비적절인 경우에 재량적발생액으로 측정한 이익의 질이 떨어지는 것으로 나타났다. 그리고 외부지배구조 요인으로 고려한 산업 내경쟁이 높을수록, 또 외부감사인이 산업전문성을 보유하는 경우와 감사인 규모가 큰 경우에 모두내부회계 비적절 검토의견으로 인한 재량적발생액이 증가하는 현상은 완화되거나 혹은 재량적발생액이 감소하는 결과가 관찰되었다. 이러한 결과는 기업 차원의 내부통제가 미비한 경우 보고이익의질이 저하되지만 산업 내 경쟁이라는 외부의 모니터링 수단이 원활한 경우, 혹은 산업전문성을 보유하거나 규모가 큰 감사인을 선임하는 경우에 이익의 질이 개선될 수 있음을 시사한다.
본 연구는 산업 내 경쟁정도와 외부감사인의 산업전문성 보유 및 규모로 인한 영향이 외부지배구조로 작동하여 재무정보의 신뢰성이 낮은 기업의 이익의 질 향상에 기여할 수 있음을 보였다는데 공헌점이 있다. 기업지배구조의 목적이 정보비대칭에 따른 대리인 문제의 해소에 있음을 인지하면, 정보비대칭이 상대적으로 클 우려가 있는 코스닥 시장에서 내부회계관리제도 구축 및 운영이 미비하여 내부통제상 문제가 있는 기업이라 하더라도 외부지배구조가 원활하게 작동할수록 이익의 질 개선이 가능함을 보인 본 연구결과는 의미가 있다.

영어초록

In this study, we investigate whether the market competition, auditors’ expertise and size canmitigate the negative effect of the review opinion of internal control over financial reporting(ICFR)on earnings quality. Although prior research provides evidence that material weaknesses in ICFRdecrease the reliability of financial statement information and increase the risk in auditing, theliterature generally ignores the interaction effect of the firms’ external governance factors.
Using 3,957 firm－years samples listed in Kosdaq market over the period from 2006 to 2011, wehypothesize and find that the degree of industry competition, industry specialist auditors and Big4 auditors alleviate the impairment of the accrual quality. These results can be interpreted that theinternal corporate governance and external corporate governance interact in a way to increaseearnings quality. This means that there is need to consider not only the quality of internal controlsystem but also industry competition or auditors’ characteristics as an external factor of firms.
This study would be helpful for market participants in assessing the credibility of accountinginformation of firms with weakness on internal control over financial reporting.

참고자료

· 없음