코스닥 신규상장 시점에서의 감사인 하향교체와 상장폐지의 관련성에 관한 연구 (A Study on the Association between Auditor Changes around IPO and Delisting in KOSDAQ)

서지정보

· 발행기관 : 한국회계정보학회
· 수록지 정보 : 재무와 회계정보저널 / 16권 / 2호 / 93 ~ 111페이지
· 저자명 : 김문태

초록

본 연구는 신규시장 진입이 많고 이에 비례하여 상장폐지 빈도가 많은 코스닥기업을 대상으로, 기업공개 시점에서 감사인 규모의 하향교체와 상장폐지의 설명관계를 분석하였다. 1996년부터 2005년까지 신규상장된 842개 코스닥기업 중, 2000년부터 2013년 12월말까지 상장폐지된319개(실질심사상장폐지 기업 60개 포함)와 상장유지된 523개 표본을 대응하여 검증하였다. 분석결과는 다음과 같다.
첫째, 단변량 빈도분석을 통하여 감사인이 교체된 표본에서 상장폐지 빈도가 기대빈도보다유의하게 높았으며, 이러한 결과는 감사인 규모가 하향교체 되었을 경우에 보다 뚜렷하게 관측되었다.
둘째, 다중회귀분석결과, 감사인 교체 및 하향교체 변수는 상장폐지에 유의한 양(＋)의 설명력으로 나타나, 자본시장 진입을 위한 기업공개 시점에서 감사인 교체될 경우, 그리고 외부감사인이 대형회계법인에서 기타 중소형 법인으로 변경 교체될 경우에 상장폐지될 확률유의성이 더높을 것으로 추론된다.
본 연구는 코스닥의 기업공개 시점, 감사인의 하향교체, 상장폐지 등 세 요인을 연계하여 실증분석된 결과를 제시하는 시초의 연구로 의의가 있을 것이다. 본 연구는 기업공개 시점에서의감사인 변경이 기업부실 혹은 취약한 회계관행을 은폐하려는 시도와 관련이 있을 것으로 추론되어, 정책당국에 기업공개 시점에서의 자유수임제에 의한 감사인 선임규정을 정비할 수 있는정책방향을 제시하는데 공헌할 것이다.

영어초록

This study is to analyze the relationship between auditor changes around the period of IPOs and the mandatory delisting in KOSDAQ firms, which have been delisted in proportion to the number of listing the capital market.
The IPOs are 842 observed from the year 1996 to 2005 available firms data, and this study divides 842 between delisting 319 and listing 523 samples to get the matching results. The empirical results show that in the period around IPO, the more the changes of auditor, the higher delisting risk, and this results are dominant in the case of changing from Big4 to non－ Big4. This result suggests that the changes of auditor around IPO are substantially associated with delisting.

참고자료

· 없음