신용등급과 감사보수 및 감사시간 간의 상관관계에 대한 연구 (A Study on the Effects of Credit Rating on Audit Fees and Audit Hours)

서지정보

· 발행기관 : 연세대학교 경영연구소
· 수록지 정보 : 연세경영연구 / 47권 / 1호 / 41 ~ 70페이지
· 저자명 : 김희수, 이호영

초록

신용평가기관은 산업 및 경제동향 등에 대한 별도의 정보를 수집, 분석하고, 기업의 채 무상환능력에 영향을 미치는 재무적·비재무적 요소, 양적·질적 요소를 종합적으로 판단하여 신용등급을 결정한다. 기업의 거시적·미시적 경제환경에 대한 분석까지 내포한 신용등급은 애널리스트 예측치나 재무지표를 통해 알 수 있는 정보 이상의 의미를 지니고, 이를 인식한 감사인은 적절한 감사위험을 반영한 감사보수 및 감사시간을 결정할 것이다. 따라서 본 연구에서는 감사보수 및 감사시간 결정에 영향을 미치는 기존 요소들 외에, 신용등급 및 신용등급 변화율과 이들 간의 상관관계를 살펴보고자 하였다.


2002년부터 2007년까지 회사채를 발행한 거래소 및 코스닥 상장기업(금융업 제외) 중 한국기업평가(www.korearatings.com)와 한국신용평가(www.kisrating.com)에 신용등급 자료가 공시된 기업들을 대상으로 실증분석을 실시한 결과, 신용등급과 감사보수 및 감사 시간 사이의 유의한 상관관계를 발견하지 못하였다. 관련 선행연구들에서 보고된 예상 부호와 일치하는 결과를 나타냈지만 그 값이 유의하지 않은 것으로 미루어 볼 때, 감사인이 감사대상 기업의 신용등급을 검토하기는 하지만, 이를 감사보수 및 감사시간을 결정하는데 있어 중요한 요소로 고려하지는 않는 것으로 해석할 수 있다.


또한 신용등급이 내포하고 있는 정보의 성격 차원에서도 신용등급은 감사인에게 중요한 신호로 작용하지만, 전년대비 신용등급이 변화한 경우 역시 감사인에게 큰 의미를 지닐 것이기 때문에, 총 370개 표본기업 중 신용등급에 변화가 있었던 177개 기업만을 대상으로 신용등급 변화율과 감사보수 및 감사시간 변화율 사이의 상관관계에 대한 추가 분석을 실시하였다. 추가분석 결과 역시 선행연구 및 기존 회귀분석에서 예상한 부호와는 일치된 결과를 얻었으나 그 값이 유의하지 않았다. 이러한 결과는 t-2년 대비 t-1년도 신용등급이 상향 또는 하향 변화한 기업의 감사인은 감사대상기업의 신용등급에 변화가 있었는지 여부를 검토하기는 하지만, 이를 감사보수 및 감사시간을 증가 또는 감소시킬만한 감사위험으로까지 확대 인식하지 않는 것으로 볼 수 있다.

영어초록

In Korea, authorized credit rating agencies evaluate the bonds issued by the firms and rank them A, B, C or D according to the issuer’s compound quality. Credit rating contains qualitative and non-financial analysis as well as financial and quantitative information. In the light of auditor’s audit risk, the credit rating and rating changes make a difference in decision to audit fees and audit hours. The objectives of this study are whether a) credit rating affects audit fees and audit hours, and b) the change of audit fees and audit hours differ depending on the degree of the rating changes by looking into 370 companies that are capable of being acquired their credit ratings from the credit rating agencies during the period from 2002 through 2007. The study sets the hypotheses that credit rating has negative effects on audit fees and audit hours. To test hypotheses, the model include credit rating(GRADE) and rating changes(△GRADE) as independent variables. The analysis reveals not just that credit rating does not play a important role in decisions to audit fees and audit hours, but also that the rating changes including both upgrading and downgrading and the changes of audit fees and audit hours are insignificant. The findings suggest that credit rating or rating changes do not have significant influence upon audit fees and audit hours. As a results, although auditors are aware of company’s credit rating and rating changes, they do not consider the credit rating and rating changes related to their audit risk themselves as an essential determinant for audit fees and audit hours. This analysis provides another empirical evidence on a decisive factor for audit fees and audit hours.

참고자료

· 없음