감사인지정이 신규 상장법인의 이익조정에 미치는 효과 (Designation Effect of Auditor on Earnings Management of Initial Public Offering Companies)

서지정보

· 발행기관 : 한국상업경영학회
· 수록지 정보 : 상업경영연구 / 25권 / 3호 / 81 ~ 104페이지
· 저자명 : 김명철, 이윤상, 박성배

초록

본 연구는 우리나라의 회계투명성을 높이기 위한 제도의 하나인 감사인 지정제도가 본래의 취지대로 기업의 회계투명성을 향상시키는지 여부를 분석하기위해서, 감사인 지정을 받지 않고 상장된 기업과 감사인 지정을 받고 상장된 기업의 상장 전․중․후 기간 이익조정 차이를 분석하였다. 감사인 지정효과를 측정하는 이익조정의 대용치로서 수정된 Jones 모형(1995)에 의한 재량적 발생액을 사용하였으며, 표본기업으로서는 2003년부터 2005년까지 기간에 상장된 기업(비지정상장법인) 168개와 2006년부터 2008년까지의 기간에 상장된 기업(지정 상장법인) 155개 총 323개(기업-연) 기업을 대상으로 하였다. 다변량 회귀분석결과, 상장 전․중․후 연도에 지정상장법인은 비지정상장법인에 대하여 이익조정의 차이를 보여주지 못하였으나, 추가적인 연구에서 상장연도의 경우에 벤처기업을 제외한 법인에 대하여는 감사인 지정으로 인한 이익조정의 유의한 감소효과가 있음을 확인할 수 있었다. 또한 상장직전연도의 경우 벤처기업에 대하여 감사인을 지정할수록 미미하지만 이익조정이 많아짐을 보여주었고, 상장연도에도 감사인을 지정할수록 이익조정이 더 많아짐을 보여주었다. 그러나 상장직후연도에는 감사인 지정 변수와 벤처기업과 감사인지정의 결합변수는 재량적 발생액의 절대값과 유의한 관련성을 나타내지 못하였다. BIG감사인과 감사인지정의 결합변수 또한 재량적 발생액의 절대값과 유의한 관련성을 나타내지 못하였다.

영어초록

This study analyzes the difference between auditor-designated IPO companies’ earnings management and that of non-auditor-designated IPO companies during the period from pre-listing year to post-listing year, in order to analyze whether the auditor designation system improves the accounting transparency of auditor-designated companies in Korea. In addition, this study examines the auditor-designated effects between venture business and non-venture business, and the designated effects between BIG4 auditors and Non-big4 auditors. Discretionary accruals defined by modified Jones model(1995) are used as a substitute of earnings management that is utilized as a measure of auditor designated effects. Samples are 323 companies that comprises 168companies listed from the year 2003 to 2005 (non-auditor-designated IPO companies) and 155 companies listed from the year 2006 to 2008 (auditor-designated IPO companies). Multi-variable regression analysis do not show the difference of earnings management between auditor-designated IPO companies and non-auditor-designated companies during all the periods from pre-listing year to post-listing year, but additional research shows significantly decreased effect of earnings management on auditor-designated non-venture business for the listed year. But it is observed that earnings management of auditor-designated venture business was slightly increased for the pre-listing year, and earnings management of auditor-designated venture business was significantly increased for the listed year. But for the post-listing year, the research doesn’t show significant relation between auditor-designated variable and combined variable of venture business with auditor-designated variable. The effects of auditor designation of BIG4 auditors are not appeared significantly, therefore it is not discovered the reason of special treatment of BIG4 auditors in auditor-designation system for IPO companies.

참고자료

· 없음