감사보고서 발행시차와 재무보고품질 사이의 관계 (The Relationship between Audit Report Filing Lag and Accounting Information Quality)

서지정보

· 발행기관 : 한국세무학회
· 수록지 정보 : 세무와회계저널 / 13권 / 3호 / 249 ~ 279페이지
· 저자명 : 노희천, 임규한, 전영준

초록

최근 수년간 상장법인 중 일부기업이 공시시한을 위반하여 감사보고서를 제출함으로써 투자자들에게 재무정보를 적시에 제공하지 못하였으며, 재무제표 신뢰성 및 상장폐지에 대한 우려로 해당기업의 주가가 하락하는 사례가 반복적으로 발생하였다. 이러한 현상은 경영진과 감사인간의 의견불일치로 인한 경우가 대부분일 것으로 추정되고 있으며 투자자들에게 혼란을 야기하고 있다. 따라서 감사보고서를 공시하는 시점에 대한 정보 및 감사업무를 사실상 완료한 날인 감사보고서일에대한 정보 즉 감사보고서 발행시차가 재무제표에 미치는 정보효과에 대하여 살펴보는 것은 투자자들에게 유용할 것으로 판단된다.
감사보고와 관련해서는 감사보고서일과 결산일간의 시차인 감사시차에 영향을 미치는 요인들을찾기 위한 많은 선행연구들이 있었다. 한편 감사보고서일과 감사보고서 공시일간에는 시차가 존재하는데 이는 감사현장 철수일 이후 감사보고서를 발행하기 위하여 추가적인 감사증거의 확보, 감사조서의 작성 및 내부심리 등의 추가적인 감사노력이 필요하기 때문이다. 이러한 감사인의 추가감사시간이 일정수준 발생하는 것은 필수적인 것이나, 적정수준을 초과하는 경우 이익공시의 적시성을 훼손하게 된다. 본 연구에서는 감사보고서 제출공시가 의무화된 2003년부터 2010년까지 유가증권시장상장법인 및 코스닥시장상장법인을 대상으로 감사시차, 감사보고서 공시일을 기준으로한 감사시차 및 감사보고서 발행시차와 재량적 발생액과의 관계를 살펴보았다.
실증분석 결과, 단일변량분석과 다변량 회귀분석에서 모두 감사보고서 발행시차와 재량적 발생액은 통계적으로 유의한 양(＋)의 관계를 보였다. 즉, 감사의견 형성을 위해 충분한 감사증거를 확보한 이후의 감사보고서 공시지연은 경영진과의 의견불일치로 인한 보고지연의 문제로 해석할 수있으며, 경영진과의 의견불일치 해소를 위해 감사인이 추가적인 감사노력을 투입하더라도 경영자의 재량적 이익조정을 감소시키지 못함을 확인하였다. 이러한 결과는 감사보고서를 지연제출하는기업의 경우 경영자와 감사인간의 의견불일치 정도가 중요한 수준에 있으나 이를 해소하기 위한감사인의 노력이 재량적 이익조정행위에 대하여는 본질적인 한계를 가지고 있어 재량적 발생액을감소시키지 못함을 보여준다.
이는 우리나라 회계감사인들이 회계이익의 불투명성의 증대와 이익조정가능성에 대하여 보수적인 판단기준을 적용하여 감사업무범위를 확대하거나 감사보고서 발행시 더 보수적으로 대응한다는것을 알 수 있으나 이러한 노력이 경영자의 재량적 이익조정행위를 완전하게 해소하지 못하고 있는 것으로 해석할 수 있다. 따라서 재무제표 이용자들의 관점에서 볼 때 감사보고서 발행시차는 중요한 정보효과를 가지는 것으로 해석할 수 있다.
특히 코스닥시장상장법인을 대상으로 한 분석에서 감사보고서 발행시차와 이익조정 사이에 대한분석결과가 더 강화된 양(＋)의 관계를 보이고 있어 코스닥시장상장법인의 재무제표 이용시 보다더 주의를 기울일 필요가 있음을 나타내고 있다. 그리고 감사인 규모에 따른 추가 분석결과에서는감사인 규모에 따라 감사보고서 발행시차와 이익조정 사이의 분석결과가 차이가 없는 것으로 나타났다. 이는 감사인 규모에 따라 감사품질(audit quality)이 달라지는 지에 대하여 일관되지 않은 결과를 보이고 있는 국내의 연구결과를 뒷받침하는 것으로 감사인 규모에 따라 재무보고품질이 다르지 않다는 것을 나타낸다.
기존의 연구들이 주로 감사보고서일과 결산일간의 시차인 감사시차에 미치는 영향을 알아본 반면에 본 연구는 감사보고서일과 감사보고서 공시일간의 차이인 감사보고서 발행시차가 재무보고품질에 어떠한 영향을 미치는지에 대하여 살펴보았다는 데 의의가 있다.

영어초록

In recent years, the frequent, repeated cases have been shown where stock prices of some stock －listed companies have repetitiously dropped due to reliability in financial statements and investors' worries about being delisted, as a result of submitting audit report in breach of the posting public announcement and not disclosing timely financial information to investors. Such are presumed to be mostly due to the disagreements between the management and auditors, causing a confusion among investors. Accordingly, it is judged to inform usefulness for investors to study the information effect of audit report filing lag on financial statements, namely information difference between the dates of the audit report disclosure and the completed audit report.
Regarding audit reporting, lots of prior researches have been performed to find out the factors affecting audit report lag, i.e. a time lag between audit report date and the closing day of the fiscal year. Another time lag exists between the dates of the audit report and the audit report disclosure because, in order to file the audit report after auditors' spot inspection, additional audit efforts are required for securing additional audit evidence, filing an audit report and deliberating internal mentality, etc. The auditors' additional audit time is understandably inevitable to some extent, but in case of exceeding the acceptable extension, the timeliness of official income disclosure might be damaged.
This study investigated the relationship between the audit report lag and discretionary accruals and between audit report filing lag and discretionary accruals, targeting the stock－listed firms in KOSPI (Korea Composite Stock Price Index) and KOSDAQ(Korea Securities Dealers Automated Quotation) Market from 2003－the year of legally obligated submission & disclosure of the audit report－until 2010.
As results of empirical analysis, the relationship between audit report filing lag and discretionary accruals showed a statistically significant positive in both univariate and multivariate regression analysis.
In other words, the delay in public announcement of audit report after securing adequate proof for the formation of auditors' opinions can be interpreted as the reporting delay due to disagreements with the management；Concerning this, this study confirmed that an auditor failed to reduce management's discretionary earnings managements, despite an auditors' additional audit efforts for solving disagreements with the management. This study result shows that though the level of disagreements between auditors and the management which submits the audit report belatedly is in the significant level an auditors' effort failed to reduce the discretionary accruals owing to an intrinsic limit to the act of discretionary earnings management in solving this friction.
From this perspective, this result reveals that the auditors in Korea are expanding their range of auditing or coping with more conservatively in filing audit reports by applying a conservative criterion to increase in the non－transparency of accounting profits and likelihood of earnings management, but it can be analyzed that such actual efforts fail to eliminate management's act of earnings management completely. Accordingly, from viewpoints of the users of financial statements,the audit report filing lag can be interpreted as an indicator of important information effects.
In addition, such a result also shows more significant positive relations especially in the analysis of the listed corporations on KOSDAQ, which suggests investors need to be more cautious in considering such corporations' financial statements. Additionally, the additional analysis of the auditors' scale showed no difference between auditors' scale and audit quality. This analyzed result supports domestic researches which are showing inconsistent results on whether the audit quality depends on the auditors' scale, indicating that accounting information quality doesn't vary according to the auditors’ scale.
This study shows significant in that this study investigated what the audit report filing lag between the dates of the audit report and the audit report disclosure is influencing on accounting information quality whereas the existing researches took a focused look at the influences on the audit report lag between audit reporting day and its settling day.

참고자료

· 없음