비정상 감사보수가 실제 이익조정에 미치는 영향 (Effects of Abnormal Audit Fee on Real Earnings Management)

서지정보

· 발행기관 : 한국세무학회
· 수록지 정보 : 세무와회계저널 / 13권 / 3호 / 83 ~ 112페이지
· 저자명 : 박정호

초록

본 연구는 실제 이익조정을 대용치로 사용한 감사인의 감사품질을 측정하는 것이다. 이를 위하여 비정상 감사보수와 실제 이익조정 사이의 관계를 실험한다. 연구의 목적은 비정상 감사보수가 기업의 내재가치를 훼손시키는 실제 이익조정에 영향을 미치는 증거를 찾고자 하는 것이다. 감사보수자료는 금융감독원 전자공시시스템의 감사보고서에서 구했으며, 기타 재무자료는 Kis－Value와 TS－2000에서 구했다. 표본은 1999년부터 2009년까지의 11년간의 자료이며, 4,504 기업－년도의 관측치이다. 연구의 강건성을 확인하기 위하여 |3σ|보다 큰 outlier를 제거한 후의 회귀분석을 시행하며, 내생성을 통제하기 위하여 2SLS법을 사용하였다.
연구 결과 비정상 감사보수와 실제 이익조정과의 관계는 유의한 음(－)의 관계를 나타내는데, 이는 감사인은 장기적으로 실제 이익조정이 기업의 현금흐름 생산 능력을 훼손하고 기업가치를 떨어뜨림으로써 감사품질을 떨어뜨릴 우려가 있다는 점에서, 그리고 실제 이익조정 행위로 인하여 일시적으로 주가가 상승하더라도 장기적으로는 주가가 하락함으로 인한 주주로부터의 소송위험 등을 회피하기 위해 실제 이익조정을 줄일 유인을 갖고 있음을 의미한다. 이 결과는 감사인이 일반적인 수준보다 높은 감사보수를 받을 경우에 감사품질이 높다는 점에서 미국과 다르다는 것을 보여준다.

영어초록

This study is aimed at measuring the audit quality of the auditor with real earnings management(REM) as proxies of the audit quality. The purpose of this study is aimed at finding evidence that abnormal audit fee(ABAF) influences REM damaging firm value. The audit fee data for this study were obtained from the audit report on the electronic disclosure system of the Financial Supervisory Service, and all other financial data were retrieved from the Kis－Value and TS－2000. The sample composed of 4,504 firm－year observations is restricted to the elevenyear－period from 1999 to 2009. To upgrade the robustness of this study, the above mentioned regression model was used after the outliers with larger than |3σ| values. To reduce the endogeneity of the model, the 2SLS method were used.
The results of the empirical analysis shows that the association between ABAF and REM is significantly negative and the auditor has an incentive to reduce REM that can lead to lowered audit quality by damaging value of corporation and the ability to produce cash flow from operation. The auditor also has an incentive to reduce REM to avoid the litigation risk from stakeholders through stock price decreases through REM in the long－term, in spite of temporary stock price increases. This study finds a difference between the American and Korean accounting environments concerning－earnings management by showing that the audit quality is improved if the audit client pays auditor higher－than－average audit fee in Korea.

참고자료

· 없음